一、电池材料技术趋势分析

1、800 伏快充对化工材料的影响及趋势

讨论了 800 伏快充对化工材料的影响及趋势。分析师认为，目前化工材料处于一个三低状态，但是困境反转的机会也在随时出现。报告中还提到了锂电材料的另一篇报告。

要点：(4)

• 化工材料目前处于一个三低状态，估值、股票位置、产品价格和盈利都很低；

• 需要关注困境反转的机会，因为反转可能是一瞬间的事情；

• 市场最容易关注的是相关材料的创新或者新的增长趋势，这可以给到更高的估值；

• 报告中还提到了锂电材料的另一篇报告；

2、800 伏快充趋势下的材料技术升级

主要讨论了在 800 伏快充趋势下的材料技术升级。随着快充车型渗透率提高，整车端对电容薄膜绝缘材料、轴承材料和隔热导热材料的要求会越来越高。同时，高压快充成为主流的补能方式，800 伏技术的成熟和成本下降促进了快充车型价格的不断下降。非头部的电池厂企业正在布局快充电池赛道。

要点：(4)

• 随着快充车型渗透率提高，800 伏车型入门门槛降低；

• 相关收益标的包括黑猫股份、摊薄氟材料和硅基负极的多孔碳材料；

• 整车端对电容薄膜绝缘材料、轴承材料和隔热导热材料的要求会越来越高；

• 高压快充是一种主流的补能方式，相比于换电模式更加灵活；

3、导电碳黑的壁垒与快充体系下的负极材料

主要讨论了导电碳黑在负极材料中的应用，以及如何提高其性能和生产过程中需要注意的问题。同时介绍了国内锂电碳黑市场的情况和快充趋势对导电碳黑需求的影响。

要点：(4)

• 使用性能更好的导电剂去提高正极的导电性；

• 需要添加新型的锂盐以提高电解液的电导率；

• 需要提高锂离子的嵌入和脱出效率；

• 可以使用性能更好的碳包覆沥青材料或硅基负极；

二、电容材料需求与技术变革

1、薄膜电容器的需求增长及材料变化

主要讨论了薄膜电容器的需求增长及材料变化。其中，使用性能更好的碳包覆材料和添加硅及负极是两种技术形式。多孔碳作为硅氧负极的添加材料可以解决硅的膨胀问题，但其合成和形态控制也是一个技术难点。锚氟材料建议关注信德新材收益标的。新型锂盐锂 SS 可以提高电解液的电导率，相比传统六氟磷酸锂具有优势。在高压快充架构下，薄膜电容器的作用更加明显，对耐高压性能提出更高要求。

要点：(4)

• 使用性能更好的碳包覆材料和添加硅及负极是两种技术形式；

• 多孔碳作为硅氧负极的添加材料可以解决硅的膨胀问题，但其合成和形态控制也是一个技术难点；

• 锚氟材料建议关注信德新材收益标的；

• 新型锂盐锂可以提高电解液的电导率，相比传统六氟磷酸锂具有优势；

2、电容薄膜的需求增长与复合铜箔技术

主要讨论了电容薄膜的需求增长与复合铜箔技术，指出未来随着新能源车等行业的发展，对越来越薄的电容薄膜的需求将会增加。同时，整体复合铜箔技术的成熟度将会影响电容薄膜的用量。此外，还介绍了一些相关材料和企业。

要点：(4)

• 国内能生产 4 微米以下的电容薄膜的企业相对较少；

• 未来随着新能源车等行业的发展，对越来越薄的电容薄膜的需求将会增加；

• 快充渗透率的提升可能会导致电容薄膜价格上涨；

• 光伏领域也可能挤占一部分保鲜膜的产能