坚朗五金业绩预告交流要点+20240125
八卦猫
公社达人
2024-01-27 22:58:17
经营情况:
分渠道看,23Q4单季度县城收入增长较快,省会及一线城市略有增长,海外有小幅下滑,主要由于美元升值及业务结构调整等因素导致订单交货受阻,总体看23年县城收入占比不到20%,预计24年有望提高至25%左右。分产品看,门窗五金和门窗配套件跟地产关联度比较高,Q4单季度略有下降,家居类产品两位数以上增长,点支承玻璃幕墙配套件同比下降,门控五金和不锈钢护栏均保持两位数增长,其他建筑五金小个位数增长。23年非经常性损益主要为几千万的政府补助。四季度毛利率环比三季度略有提升,主要来自于原材料价格的下降,全年毛利率接近32%,销售费用率改善了1个点左右,管理费用率基本持平。
渠道拓展&人均效能:
23年客户数量大概有5万多个,同比+6%,其中海外客户的增长更快,同比+10%。23年网点数量基本持平,订单量大约95万个左右。23年销售人员数量有所下降,同时收入规模保持正增长的情况下,人均产出较有所提升,人均费用有所摊薄,但仍不及21年水平。24年1月6日在印度(收入规模大约1亿)和越南(收入规模2.5亿)上线了海外云采平台,随着信息化程度提高,海外员工人均效能有望提升。
24年展望:
预计销售人员数量或保持稳定,更加侧重于提高人均产出,后续人员增加节奏主要看收入增长及市场需求的恢复。县城市场仍有望进一步拓展,目前县城市场人均产出只有平均水平的60-70%左右,也和近年来公司持续渠道下沉新增了较多的网点有关,考虑到县城渠道对于产品集成化销售的需求更加强烈,后续人均产出仍有较大提升空间。
分渠道看,23Q4单季度县城收入增长较快,省会及一线城市略有增长,海外有小幅下滑,主要由于美元升值及业务结构调整等因素导致订单交货受阻,总体看23年县城收入占比不到20%,预计24年有望提高至25%左右。分产品看,门窗五金和门窗配套件跟地产关联度比较高,Q4单季度略有下降,家居类产品两位数以上增长,点支承玻璃幕墙配套件同比下降,门控五金和不锈钢护栏均保持两位数增长,其他建筑五金小个位数增长。23年非经常性损益主要为几千万的政府补助。四季度毛利率环比三季度略有提升,主要来自于原材料价格的下降,全年毛利率接近32%,销售费用率改善了1个点左右,管理费用率基本持平。
渠道拓展&人均效能:
23年客户数量大概有5万多个,同比+6%,其中海外客户的增长更快,同比+10%。23年网点数量基本持平,订单量大约95万个左右。23年销售人员数量有所下降,同时收入规模保持正增长的情况下,人均产出较有所提升,人均费用有所摊薄,但仍不及21年水平。24年1月6日在印度(收入规模大约1亿)和越南(收入规模2.5亿)上线了海外云采平台,随着信息化程度提高,海外员工人均效能有望提升。
24年展望:
预计销售人员数量或保持稳定,更加侧重于提高人均产出,后续人员增加节奏主要看收入增长及市场需求的恢复。县城市场仍有望进一步拓展,目前县城市场人均产出只有平均水平的60-70%左右,也和近年来公司持续渠道下沉新增了较多的网点有关,考虑到县城渠道对于产品集成化销售的需求更加强烈,后续人均产出仍有较大提升空间。
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