LG拟13.6亿美元扩充北美产能，海外扩产预期-韭研公社

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LG拟13.6亿美元扩充北美产能，海外扩产预期

五一路牛仔

航行五百年的公社达人

2021-12-01 08:46:19

11月30日，根据海外媒体报道，LG新能源已确认到2024年将一共投资13.6亿美元用以扩充电池产能，目前LG新能源在全球5大地区均设有/筹备工厂，此次投资预计主要用于扩充北美工厂的电池产能。

[玫瑰]我们此前判断LG到23年产能缺口较大，扩产确定性强：根据我们的草根调研，LG今年预计出货量约为100GW，略少于宁德，但今年的扩产情况LG仅扩产45GWH，明年扩产弹性高。目前LG在中国、美国、韩国、波兰等地均设有工厂，拟在印度增设工厂，预计23年LG出货量需求约为284GWH，按照70%产能利用率计算对应产能为406GWH左右，目前LG总产能约为235GWH，缺口约为170GW，我们认为明年扩产有望至少110GWH。

[玫瑰]软包扩产比例预计将提升，投资额有望增加：今年LG出货预计70%软包，30%圆柱，从23年产能缺口看软包缺口更加明显，预计未来软包扩产比例有望提升。软包产线相较圆柱更加复杂，软包扩产比例提升预计将有力带动投资额的提升。

[玫瑰]LG拟13.6亿美元扩充北美产能，对应90亿左右人民币，对应扩产约为30GWH左右，一定程度打消此前市场疑虑：LG的IPO未落地、扩产资金可能不足。我们维持判断：明年海外扩产弹性有望显著大于国内（国内弹性较大的是CATL、亿纬、瑞普、欣旺达等），中性预测下明年海外扩产弹性相当于今年2.5倍左右。

[红包]投资建议：看好在海外有深度布局的锂电设备标的先导智能、联赢激光、杭可科技（LG、SKI重要供应商）等。目前杭可在美国被禁情况已有效缓解，迎来较强的边际改善，当前公司23年估值消化到不足29X、普遍低于锂电其他标的，看好公司明年海外订单超预期，叠加业务扩展，目标市值700亿左右。

声明：文章观点来自网友，仅为作者个人研究意见，不代表韭研公社观点及立场，站内所有文章均不构成投资建议，请投资者注意风险，独立审慎决策。

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