对于光伏产业来说，2021年的关键词一定是“内卷”。
这一年中，产业链上游源头硅料价格疯涨，导致中游电池片和组件厂商利润受损，甚至引起组件龙头企业的联合抗议。今年以来，虽然硅料和硅片价格均出现回调，中游产商获得宝贵的喘息机会，但整个产业链依然陷于“博弈”之中。下游发电站给出的招标价格就那么多，而这些利润会被整个产业链的企业所瓜分，因此光伏的“内卷”恐将继续延续。然而，就是如此“内卷”的光伏“江湖”中，实则依然存在一块珍惜的蓝海，那就是跟踪支架。它相当于传统支架的升级迭代，有望进一步提升光伏组件的发电效率，降低光伏产业的发电成本。聚焦国内市场，跟踪支架仍处于发展初期，行业中的参与者并不多，随着渗透率的提升，这一蓝海市场中有望走出全球瞩目的明星企业。过去十年中，光伏发电成本下降了90%，随着材料、尺寸、技术的一次次迭代，如今光伏产业已经开始走进“平价时代”。放眼未来，进一步提升效率，依然是光伏企业们的核心诉求。一直以来，光伏产业的迭代都主要发生在硅片、电池片环节。实际上，除了这两大环节外，光伏组件也存在很大的降本空间。光伏支架，顾名思义就是固定光伏组件的架子，其主要承担保护光伏组件免受大风等外界因素破坏的重任，因此坚固就是其最重要的产品属性。但实际上，这看似结构简单的支架也是存在升级空间的。光照强度直接决定了组件的效率，为了更大限度的提升组件发电效率，传统固定支架一般都会选择一个安装倾角来更好的吸收阳光，而这个倾角往往选择一年中光照强度最强的角度。通常这个角度不可以调节，或是只能按照光照的季节性变化手动调节，较为费时费力。尽管传统固定支架已经选择了看似最佳的角度，但实际上太阳实时都在变动，很难让组件完全吸收光照。最佳角度只不过是相对而言，大多数时间中，光伏组件的发电效率都是有所折损的。在自然界中，向日葵以花朵朝向始终向太阳而得名，受此启发，业界开始推出跟踪支架来解决组件吸收光照的问题。跟踪支架可以通过角度调节，实时的跟踪太阳移动，始终让组件朝向阳光照射的最佳角度，以此来提升发电效率。不同于固定支架的简单结构，跟踪支架想要实现实时跟踪阳光的功能，就必须追加驱动系统和控制系统。控制系统相当于跟踪支架的“大脑”，向驱动系统发出指令，控制着支架的实时朝向。控制系统在捕获“命令”后，需要完成支架方向和角度的调整。跟踪支架让支架不再是摆设，而是成为了提升组件效率的关键一环。根据结构的差异，跟踪支架可以分为单轴和双轴两种。单轴只能在一个平面旋转，又可根据旋转轴的角度分为单平轴和单斜轴，只能尽量让光照的倾角更小；双轴则是由两根轴分别控制组件的方向和倾角，始终让组件吸收到最强的光照。虽然双轴跟踪支架效果最佳，但支架除旋转外还必须足够坚固，目前技术并不成熟，且成本较高。与之相对，单轴跟踪支架的性价比更高，是最为成熟的平单轴跟踪支架，在仅增加约10%的投资基础上，就能收获25%的效率提升，是目前行业中的主流方案。由于需要同时兼顾稳定和旋转特性，因此跟踪支架的壁垒更高，也给行业提供了更多的变化可能。以美国为代表的成熟市场，跟踪支架的渗透率较高，接近80%；而国内市场方面，跟踪支架仅处于发展萌芽期，目前市场渗透率不足20%。综合来看，全球跟踪支架2020年实际装机量约35.8GW，按当年全球光伏装机量81GW计算，那么跟踪支架的实际渗透率约44.2%。总体而言，跟踪支架仍处于产业发展初期，仍有巨大的提升空间。作为全球最主要的跟踪支架市场，美国充当了行业先行者的角色。不仅2020年行业达到77%的渗透率，而且还涌现出众多专注跟踪支架的企业。2020年，全球跟踪支架出货前三位的企业均为欧美公司，NEXTracker、Array Technologies和PV Hardware合计占据整个市场55%的份额。随着跟踪支架的火热，逐渐获得更多投资者的关注。拥有全球19%市场份额的Array Technologies已经2020年9月登陆资本市场，目前市值约12.14亿美元；老牌跟踪支架龙头NEXTracker也正在寻求IPO上市的可能。不同于海外市场的火热，目前果然市场依然较为冷清，并没有获得终端用户的认可。其实，跟踪支架在中国落地较早，早在2009年我国就出现了第一个跟踪支架光伏示范项目工程。但由于跟踪支架早期只能依赖于海外企业，因此成本较高，再加上行业发展初期存在的质量问题，导致跟踪支架的用户体验并不理想。直至2015年，不少中资企业开始布局，跟踪支架才开始实现国产替代，让成本有所降低。当时适逢全国“领跑者”项目兴起，不少光伏项目都采用更为先进的跟踪支架，使得渗透率迅速由个位数提升至20%。然而，随着“领跑者”项目从2019年开始减少，中国市场跟踪支架的市场渗透率再度出现下滑，整体发展并未达到预期。之所以国内跟踪支架的渗透率始终难以达到世界平均水平，其核心原因在于我国光伏一直处于追赶阶段。虽然如今绝大部分的光伏产能都来自中国，但国内应用市场依然与欧美国家存在差距。跟踪支架虽然是一种很好的提升光伏组件效率的方式，但其与电池片和硅片迭代相比，依然并非提升效率的首要选择。因此与选择更先进的电池片相比，增加跟踪支架的性价比就没有那么突出了。但以邻为鉴，跟踪支架在美国市场的火热，足以表明这项技术是拥有一定竞争力的。当中国的光伏项目开始更加聚焦于组件效率，那么跟踪支架这项替代技术势必会取代传统支架而成为市场主流。跟踪支架在国内市场的兴起，这或是一场必将到来的产业迭代。纵观全球跟踪支架市场格局，欧美企业占据主动，中国企业虽然处于追赶者角色，市场份额不高，但增长潜力明显更优于欧美企业。具体而言，全球前十大跟踪支架企业中，中国企业仅有中信博与天合光能两家，市场份额分别约为8%和4%。跟踪支架实现完全自主研发的只有中信博一家，另一家天合光能则是在2018年以收购的形式，将西班牙跟踪支架公司Nclave收入囊中。放眼当下，中国光伏产业已经成为全球霸主，从硅料，到硅片，再到电池片以及组件，中国企业都占据着市场中的主要份额。但在跟踪支架这一环节，由于国内市场的忽视，导致中国企业只能以海外作为主要市场，中国企业整体市场占有率仅为12%。但正如前文所述，随着硅片、电池片效率逐渐达到瓶颈，产业势必会将降本增效的注意力集中到支架环节，介时中国跟踪支架行业必会出现渗透率的快速提升。目前，海外企业虽然市场占有率很高，但都是以本土或是邻国的生意为主，由于欧美国家跟踪支架的渗透率普遍已经很高了，几乎已经到了增长天花板，因此这些巨头企业想要进一步增长，难度较大。不同于这些海外巨头，中国跟踪支架市场尚处于萌芽阶段，在缺少本地市场支撑的情况下，中国企业依然能够在与巨头的激烈竞争中获得稳定的市场份额，相信随着国内市场对于跟踪支架的越发重视，中国企业未来具有远高于海外巨头的增长潜力。NEXTracker、Array Technologies等公司的成功，证明跟踪支架是一门不错的生意，海外市场的高渗透率表明了这项技术的重要性。只要跟踪支架获得中国电站们的认可，那么已经具备国产替代能力的中信博和天合光能，都将迎来业绩的爆发，只不过目前仍需等待终端用户对于跟踪支架的认可。鉴于此，以中信博为首的中国企业，有望成为全球跟踪支架市场的“黑马”，也有望成为中国光伏“江湖”最后一块蓝海的受益者。中信博：
公司是光伏支架系统解决方案提供商，是全球光伏支架行业标准化的引领者和制定者，同时也是国内光伏行业内少数主导制定过国际标准的企业之一。公司主要产品为光伏跟踪支架及固定支架，根据Wood Mackenzie统计，公司2019年跟踪支架的全球市场占有率为6%，全球排名第五。公司客户包括阳光电源、国家电投、中国电建、上海电气、亨通光电等。
2020年报显示，中信博实现营业收入31.29亿，同比增长37.11%；净利润2.86亿元，同比增长75.95%。
天合光能：
2020年报显示，天合光能实现营业收入294.2亿，同比增长26.14%；净利润12.29亿元。
清源股份：
光伏支架与光伏电站建设为核心业务；服务包括光伏电站工程服务、光伏电站转让和光伏电站发电，产品包括地面光伏支架、屋顶光伏支架、光伏并网逆变器、光伏汇流箱等；17年光伏行业收入7.79亿元，营收占比100%。
2020年实现营业收入9.01亿元，同比增长-27.97%；归属母公司净利润6843万元。
振江股份：
江苏振江新能源装备股份有限公司主营业务为风电设备和光伏设备零部件的设计、加工与销售，主要产品包括机舱罩、转子房、定子段等风电设备产品，以及固定/可调式光伏支架、追踪式光伏支架等光伏设备产品。
2020年报显示，振江股份实现营业收入19.31亿，同比增长8.13%；净利润6735万元，同比增长79.92%。
