5.7日盘后,中鼎股份业绩交流会纪要流出。
纪要提到:中鼎股份业绩从20年三季度开始,开始回归正常水平,预期21年回复到18年的正常利润水平,也就是11个亿左右,并且不包括空悬和轻量化等业务,公司空气悬挂业务、轻量化底盘业务均有很大突破。
空气悬挂系统是公司新能源车的核心业务,正在从原来高端车型的配置逐渐趋于“平民化”,配套车型下沉到了30万。
空悬20年已经拿到蔚来和东风的订单,空悬业务目前在谈订单28亿,并且和小鹏、理想、长城、长安、吉利、上汽等基本所有国内主机厂都在做业务上的对接。
空悬市场空间非常大,是整个AMK布局未来成长的核心基础,后续会陆续拿到新的订单,特别是新能源方面的订单。
空气悬挂单车价值在1万元以上,拆分采购也能达到几千元;
而这些,意味着中鼎股份的底部大拐点和巨大预期差:
1:21年不含取得重大突破的空气悬挂和轻量化业务,利润回归到11亿,也就是12倍估值左右。而且轻量化和空悬都是接下来的核心业务,这是一个龙头应该有的估值吗?
2:空气悬挂国产化成功迎来大拐点,已经取得大量订单,并且新能源车空悬业务刚落地就取得比燃油豪华车更大的市场体量。
3:空气悬挂平民化趋势,配套车型下沉到30万,在手订单验证了有望成为新能源车标配,一个需求强大又空白的千亿市场。
这里简单解释下空气悬挂是什么。
空气悬挂是目前最好的汽车悬挂系统,在燃油车上,是百万级别豪车才会出现的配置,主要都是进口车,比如保时捷Panamera之类的。
空气悬挂具有以下特点:
支持车身高度自动/手动调节,优雅进入,兼顾舒适性与运动性。
高频次主动路况扫描,毫秒级完成阻尼力调整。
完美匹配各种路况,智能底盘系统的重要构成,为无人驾驶提供舒适性座舱场景。
自动调节底盘高度,可以做到底盘自动升降。
空气悬挂系统使一辆汽车既有轿车的舒适性,又有了兼顾越野车的操纵性能。所以才会成为豪车标配,缺点就是成本高,所以有的百万级别车型也没有。
但在之前成本高的情况下,国内也有电动车企在就率先用上了空气悬挂,他就是蔚来。
蔚来为什么要在新能源车上花大成本使用空气悬架?
因为新能源汽车底盘系统结构的特殊要求,相比纯燃油车,新能源车对底盘稳定性的要求更高,而空气悬挂系统可以完美满足。
并且空气悬挂可以作为核心卖点,用户体验很明显的不错,又是百万豪车才有的配置,有噱头,显得逼格高多了,可以由此显示出对其他新能源车的差异化。
蔚来也通过这个卖点,获取了不少用户,不少用户都是冲着空气悬架去的。
而在蔚来开了先河后,其他新能源高端车型为了增加差异化,因为新能源车同质化太严重了,没有什么区别性卖点,也开始跟进主打空气悬挂。
蔚来(ES6、EC6、ES8、ET7)、长城(坦克700、坦克800)、岚图(FREE)、吉利(极氪)、领克Zero、红旗(HS7、H9、EHS9)等自主品牌车型也都搭载了空气悬挂系统。
在刚过去的上海车展中,也有十几款车型把空气悬挂作为卖点。
和手机一样,同质化严重的产品,如果出现让用户体感非常明显和不错的新配置时,要是成本合适的话,每个手机厂商都会用上,这在新能源车也是一样的,成本合适,主打的车型也会考虑配置上空气悬挂。
随着主打空气悬挂的车型越来越多,空气悬挂将会成为标配,别的新能源车都有空气悬挂,就你没有,你是不是不想卖车了。
如今中鼎股份空气悬挂国产化成功落地,成本大降,使得国产空气悬挂脱离了过去高昂的成本。
新能源车企产生了大规模普及的需求,28亿订单也验证了这个逻辑。
公司纪要也提到:和小鹏、理想、长城、长安、吉利、上汽等基本所有国内主机厂都在做业务上的对接。
如今有30万的新能源车配上空悬了,这在之前是不可想象的,这是一个全新的市场巨大增量。
而且空气悬挂的单机价值特别高,1万左右。
这么高价值的单机量,光蔚来的订单就足够的有想象空间了。
4月份,蔚来蝉联销冠:销量7102辆,每个月7102乘以1万是多少?
更别说中鼎旗下子公司AMK作为空气悬挂系统的高端供应商,是行业前三的领导者,自九十年代进入空悬系统业务领域以来,不断提升产品总成技术,深耕行业二十多年,为捷豹路虎、沃尔沃、奥迪、奔驰、宝马等世界顶级主机生产商配套。
中鼎还是国产目前唯一可用的空气悬挂系统,具有先发优势,从渠道和技术上都拥有足够高的壁垒。
这是智能汽车的最强阿尔法,国内唯一龙头中鼎股份的底部大拐点,由此开始。