公司精密结构件下游覆盖消费电子、汽车、能源、计算机等行业客户,国内客户包括立讯精密、欣旺达等。得益于公司精密磨具设计制造和冲压技术,深度绑定龙头厂商安费诺、莫仕、立讯精密等,终端客户包括思科、惠普、爱立信等全球主流通讯设备生产商。连接器零组件业务盈利能力保持稳定,连续三年毛利率维持在30%以上
此外,全球十大连接器厂商中的NV铜缆供应商安费诺、莫仕、泰科的连接器铜缆都交由奕东代工。因此,可以确认奕东电子是安费诺的供应商之一。
(1): 公司以连接器零组件起家并形成三大产品线
目前公司已形成 FPC、连接器零组件、LED 背光模组等三大类产品,间接或直接供应行业内头部企业。
(2)连接器零组件:包括光通讯组件和精密结构件,核心客户包括安费诺和立讯精密;
公司 FPC 及连接器零部件业务是公司的增长动能。
2021年公司 FPC 及连接器零组件业务分别占比达到41%/42%,毛利占比分别为36%/52%,其中 FPC 产品占比相较于2020年提升,FPC 市场成长动力主要来自下游新能源客户的储能产品及车载领域 FPC 用量增长。
全球连接器行业稳步成长,头部连接器供应商经过充分竞争后形成稳定的格局。
通信连接器领域随着 5G 网络建设及 6G 预研向高频段、模块化、小型化发展,板对板射频连接器、高速背板连接器、I/O 连接器等市场需求有望释放。
连接器行业经过过去四十年的充分竞争,头部厂商脱颖而出且持续领跑行业,2010-2020年前十大厂商集中度由 51.2%提高至 60.8%。
把握下游应用领域成长,龙头公司站稳脚跟。
泰科擅长汽车设备类连接器、安费诺深耕电信与数通类设备,莫仕成长于消费电子终端应用,三家厂商分别立足于连接器最大的三个下游行业,所有领域综合来看,仍然位居前三甲。
公司进入头部连接器客户供应链,有望受益于行业发展趋势。
凭借精密模具设计制造和冲压技术与安费诺等客户深度合作。公司盈利水平超越同行,公司2021年连接器零组件业务毛利率达到36.0%,超越徕木股份精密连接器及组件业务毛利率27.3%及长盈精密的精密连接器及电子模组业务毛利率22.0%。