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【民生商社】珀莱雅22年Q1业绩预增点评：营收利润双增长，全

迪迦奥特曼

明天一定赚的韭菜种子

2022-03-28 11:48:11

【民生商社】珀莱雅22年Q1业绩预增点评：营收利润双增长，全渠道发力大单品表现亮眼

[庆祝]事件：公司发布2022年Q1业绩预增预告，预计公司2022年Q1营业收入同比增长30%-40%，预计实现归母净利润1.48亿元-1.59亿元，同比增长35%-45%。此外公司近期发布22年1-2月经营情况，2022 年 1 至 2 月，公司实现营业总收入 6.3 亿元左右，同比增长 30%左右；实现归母净利润 0.6 亿元左右，同比增长 35%左右，预计三月公司营收及利润同比增长加速。

[庆祝] 2022年公司持续推进“6*N”战略，着力提升产品差异化竞争力，推行“大单品策略”，销售势头稳步向好，“三八节”活动期间品牌销售亦取得较快增长。据官方战报，2022 年“三八节”主品牌珀莱雅天猫官方旗舰店成交金额同比增长200%+、抖音平台成交金额同比增长 100%+。主品牌珀莱雅荣登天猫美妆行业TOP5，位列京东国货护肤排名 TOP1，多款明星产品销售成绩亮眼。其中，王牌套组“早C晚A”累计销量7.8万+件，双抗精华累计销量16万+支，红宝石精华累计销量3.9万+支，源力精华累计销量8.5万+支，羽感防晒霜累计销量28万+支。彩妆品牌彩棠同比去年增长400%+，开卖40分钟突破全年38全时段GMV，其中大师修容盘蝉联高光品类TOP1。

[庆祝]营销层面公司不断打造经典案例，22年“三八节”《醒狮少女》短片突出女性力量引起广泛消费者共鸣，在产品力突出的大单品支撑下形成流量沉淀。珀莱雅及彩棠发力天猫抖音自播，提高自播比重，“三八节”期间取得亮眼战绩。珀莱雅抖音直播间实现3月8日当天18小时不间断直播，排名抖音美妆蓝V排行榜TOP1；“三八节”期间彩棠创始人唐毅空降天猫旗舰店自播间，3月5日稳居当日新锐美妆榜第一名，彩棠抖店“三八节”期间累计观看量突破60W+，销售额同比去年增长1800%。

[庆祝]投资建议：公司通过研发技术创新实现产品迭代，珀莱雅品牌“早C晚A”成为支撑销售的核心大单品，彩棠等品牌构建第二增长曲线；同时公司精准把握渠道增长红利，品牌全渠道实现高增。我们看好公司发展，维持“推荐”评级。

⚠ 风险提示：疫情反复影响电商销售，行业竞争加剧，新品不及预期

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