会议要点

1、财务概况

· 2023年公司实现收入14.67亿，同比下降14.4%；净利润9683万元，同比下降66.6%。

· 2024年一季度收入约2亿，同比下滑近60%；净利润亏损不到4000万。

2、业务板块分析

· 航空航天、船舶、铁路高可靠领域2023年实现收入9.68亿元，同比下降7-8%。

· 通信及数据中心领域实现收入4.82亿，同比下降26%。

· 一季度航空航天板块实现1.26亿，下滑60%多；通讯及数据中心领域实现七千多万，下滑50%多。

3、研发投入

· 2023年研发费用同比增加，尤其在集成电路及微模组方向持续投入。

· 一季度研发费用与去年四季度持平，增长主要在集成电路及微模组板块。

4、集成电路及微模组业务

· 2023年集成电路及微模组业务收入约7000万，同比增长35%，增长基于自主可控国产化方向。

· 对未来集成电路及微模组业务增长持乐观态度，一季度收入表现不太理想，但后续展望积极。

5、毛利率变化

· 2023年高可靠特种领域营收9.7亿元，毛利率同比下降五个百分点至50%。

· 毛利率下降原因包括产品降价、产品结构变化及收入规模下降。

6、合同负债增加

· 2024年一季度末合同负债2700万，较年初增加82%，反映订单恢复。

7、资产负债表变动

· 一季度合同负债增加，主要由于航空航天板块订单恢复。

8、订单与收入确认

· 从订单到确认收入的周期受行业影响，目前相对较长。

· 2024年一季度订单与出货规模较去年同期有所提升，但具体提升幅度未明确。

9、服务器电源市场

· 2023年服务器电源市场营收未达预期，但2024年展望较为乐观。

10、通信业务与海外出口

· 2023年通信业务收入4.8亿，同比下滑26%；海外出口业务收入2.7亿，同比下滑34%。

· 公司在通信业务方面有拓展计划，但受行业波动影响。

11、产品交付与客户确认

· 存在产品已交付但客户尚未确认的情况，影响一季度利润。

12、全年展望

· 一季度收入不佳，但订单状况有所改善，对下半年收入持乐观态度。

13、订单规模与出货规模

· 2024年一季度订单与出货规模相比去年三季度有所提升，具体提升幅度约20-30%。

14、高可靠领域订单情况

· 高可靠领域中，航空航天和车辆板块的订单情况较好。

Q&A

Q：公司2023年集成电路及微模组业务收入实现逆势增长的原因是什么？

A：公司自2015年开始投入集成电路及微模组业务，主要基于自主可控国产化方向。自2018年以来，除了满足国产化需求的自研芯片外，公司在市场端的微模组业务也得到了客户的认可，实现了增长。2023年上半年收入已接近5000万，下半年交付情况可能更好。增长主要得益于公司产品满足了高可靠性和国产化需求。

Q：展望2024年或2025年，集成电路及微模组业务的增长预期如何？

A：（此部分在提供的文本中没有直接回答，需要根据公司的战略规划和市场趋势进行预测。）

Q：公司2024年一季度的业绩预期如何？

A：公司对2024年一季度的业绩持乐观态度。尽管一季度的收入与去年相比有所下降，但公司正在积极拓展新的业务方向，并对今年的业绩持积极态度。然而，由于目前仍处于年初，市场形势波动较大，因此无法给出具体的业绩预测。

Q：公司毛利率下降的原因是什么？未来的毛利率变化趋势如何？

A：公司毛利率下降的原因包括产品降价、收入结构变化和收入规模下降。尽管毛利率有所下降，但公司对未来的毛利率变化持谨慎乐观态度。公司认为，毛利率的变化将主要取决于收入规模的实现程度。降价对毛利率的影响不是主要因素，产品结构的分散性也不会对公司整体毛利率产生大幅影响。特别是集成电路板块，毛利率有所提升。

Q：公司合同负债在2024年一季度末大幅增加的原因是什么？

A：公司合同负债的大幅增加主要是由于订单恢复，尽管恢复程度不明显，但公司确实签订了一些预收款合同，这导致了合同负债的增加。

Q：集成电路和微模组的毛利率大概在什么范围？电机驱动的毛利率是否在45%左右？

A：集成电路的毛利率大约在70%左右。电机驱动的毛利率与电源产品的毛利率相近，大约在45%左右。

Q：关于电源模块的营收占比和增长态势，以及不同业务板块的收入下降情况和毛利率变化？

A：电源模块的营收占比和增长态势在2023年有所调整，因为电源模块定制并没有太明显的应用端区分，所以进行了整合。不同业务板块的收入在今年都有所下降，其中模块、定制和大功率板块的收入下降幅度都在十几的百分比。毛利率方面，大功率系统可能会下降得更多，因为其主要与通讯板块相关，受行业波动影响较大。

Q：关于研发人员增加的方向，以及成都子公司和本部研发能力的分工情况？

A：2023年年末，公司研发人员增加了200人，主要集中在集成电路微模组和电驱板块。成都子公司N吉星科技主要负责集成电路设计和部分微模组的研发，而北京本部则侧重于SIP（系统级封装）和封装测试工艺的研发。成都团队主要负责模组的研发，而北京则更多地涉及封装和测试工艺。

Q：关于商用低轨卫星电源产品的客户类型，以及公司在这一领域的业务布局？

A：目前，商用低轨卫星电源产品的客户主要是国有单位。公司正在积极布局这一领域，并且已经开始进行相关的研制和投入。公司对航空航天和通讯领域的未来发展前景持乐观态度，并将持续投入研发资源。由于目前项目仍处于投入阶段，无法提供更详细的信息。

Q：永益科技2023年营业收入和净利润下降的原因是什么？2024年的展望如何？

A：永益科技2023年营业收入和净利润下降的原因主要有两个方面：一是其非主流业务的下滑，尤其是去年非主流业务大幅减少；二是特种电源领域的需求下降，尤其是船舶领域。尽管民用船舶需求形势不错，但整体业绩不及预期，导致商业减值损失增加。2024年的展望方面，公司认为至少从数据看，不会再出现下降趋势，但由于国际市场的不确定性，通讯领域的前景仍有待观察。公司的研发投入有所增加，以支持长期健康发展，并已采取措施降低客户集中度，使业务发展更为健康。

Q：母公司去年的收入和出货量情况如何？平均价格水平相比2022年有何变化？

A：母公司去年的收入同比减少了7.21亿，出货量相比前年也有下降。尽管如此，出货量的下降幅度小于收入的下降幅度，表明出货量实际上比收入表现要好。存货构成的变化也支持了这一观点。至于平均价格水平，实际上有所提升，这主要是因为高单价产品的占比增加，以及公司在高功率产品领域的优势，导致产品结构和平均价格的提升。

Q：深圳雷达去年营业收入和利润下滑的原因是什么？2024年的需求形势如何？

A：深圳雷达去年营业收入下滑25.6%，利润下滑15.4%，主要原因是其下游需求，如数据中心、服务器、收费站和基站等，出现了减少。对于2024年的需求形势，公司认为去年已经出现了较大幅度的下降，因此预计今年不会再出现下降趋势。尽管国际市场的不确定性仍然存在，但国内市场的规模基本稳定，预计需求将保持稳定。

Q：公司在服务器领域的预期如何，以及通讯领域的业务表现和未来展望是什么？

A：公司对服务器领域的预期保持乐观，尽管去年的预测与实际情况存在差距，主要由于行业上半年在消化库存，且公司自身能力未完全达到预期。今年公司对服务器领域有较为乐观的预期。通讯领域去年表现不佳，但今年预期不会进一步恶化，尽管目前难以预测具体的增长程度。公司正在布局包括地轨卫星在内的新领域，虽然短期内可能不会立即贡献效益，但对未来的发展前景持积极态度。

Q：合同负债增加的原因及对今年航空航天领域需求的展望是什么？

A：合同负债增加主要是由于航空航天领域的需求增加。从目前的订单情况来看，行业正在恢复，虽然与前年相比还有差距，但相比去年已经有所改善。公司对今年的航空航天领域需求持谨慎乐观态度，认为至少不会比去年更差，并且从订单和备货情况来看，正在逐步好转。

Q：公司通信业务和海外出口业务下滑的原因及公司对海外市场的发展策略是什么？

A：通信业务下滑的原因主要是由于客户集中度高，且去年客户的需求下降导致。海外市场也是公司发展的重点，但通信电源业务与国外市场的表现有一定关联。公司正在努力拓展不同客户以减少单一市场的影响，保持在行业内的领先地位，并根据市场布局进行拓展。公司认为，业务的下滑更多是由于行业波动的影响，而非市场份额的减少。

Q：公司是否存在产品已交付但客户尚未确认的情况，这种情况是否普遍？

A：公司确实存在产品已交付但客户尚未确认的情况，这在年初至4月21日的时间段内是普遍现象。由于验收收入较低，这对公司一季度的利润产生了较大影响，因为收入降低导致规模效应下降，成本分摊也会增加。

Q：公司对全年的业绩展望如何？

A：虽然一季度的收入表现不佳，但订单状况已经有所改善，且每个月的出货情况都在提升。公司对上半年的业绩持谨慎态度，但对于下半年的出货和收入情况保持乐观。公司认为，随着时间的推移，尤其是下半年，业务有望进一步改善。

Q：从订单到确认收入的周期是多久？

A：通讯领域的订单到确认收入的周期相对较短，而特种领域的周期则不太确定。标准模块的验收要求较少，因此确认收入会更快。定制类产品的周期可能会更长，受行业影响，当前的周期比之前要长。具体周期还受客户考核和回款情况的影响。

Q：2024年第一季度的订单规模和出货规模与过去两年相比如何？

A：与去年相比，2024年第一季度的订单和出货规模有所提升，尤其是与去年第三季度相比，提升幅度大约在20%到30%左右。

Q：在航空航天、船舶等高可靠领域的下游客户中，哪些领域的订单可能会更早到来？

A：虽然具体细节不便透露，但从订单情况来看，航空和汽车领域的订单可能会更早到来，尤其是汽车领域的订单可能会稍多一些。

Q：公司服务器电源市场的订单情况和营收如何？

A：服务器电源市场的营收去年未达到预期，因此并未单独列出。与上年相比，没有太大变化。今年对服务器市场的预期较为乐观，预计会有改善。