中国船舶2023年报及2024年一季报整理

事件：公司发布2023年年报，公司全年实现营收748.39亿元，同比增长25.81%，完成全年营收计划607亿元的123.29%；归母净利润29.57亿元（业绩预增公告值为27亿元至32亿元，位于中值附近），同比增长1614.73%；扣非后归母净利润-2.91亿元（业绩预增公告值为-5亿元至0元；2022年为-27.48亿元）同比增加24.58亿元；基本每股收益0.66元，同比增长1550%。

公司业绩同比大幅增长，且非经常性损益值较大，主要原因为：1）公司全资子公司外高桥造船处置有关海工平台资产，交易完成后，增加归属于上市公司股东的净利润26.59亿元，计入非经常性损益（2023年，公司非经常性损益32.48亿元，同比增长11.22%）；2）公司手持订单预计盈利情况改善，亏损订单大幅减少，报告期计提减值损失同比大幅下降（2023年度公司计提资产减值准备及亏损合同损失共计人民币2.99亿元，2022年同期为39.43亿元）；3）上年同期转让子公司中船动力集团控制权产生净收益及控股子公司广船国际地块收储补偿收益因素的影响。

分季度看，公司2023年四个季度分别实现营收90.44亿元（同比-31.01%，下同）、214.81亿元（+97.70%）、191.28亿元（+30.86%）、251.85亿元（+20.13%）；公司2023年四个季度分别实现归母净利润0.44亿元（-16.20%）、5.10亿元（+254.42%）、20.08亿元（+58.47%）、3.96亿元（+16.87亿元)。

公司发布2024年一季报，公司实现营收152.70亿元，同比增长68.84%，环比减少39.37%；实现归母净利润4.01亿元，同比增长821.12%，环比增长1.26%；扣非后归母净利润3.38亿元，同比2023Q1的-0.36亿元增加3.75亿元，环比增长146.44%；基本每股收益0.09元/股，同比增长800%，加权平均净资产收益率0.83%，同比增加0.73pct。2024Q1，公司营业收入增加导致毛利增加；通过强化精益管理、加强成本控制等多种方式降本增效，企业效益明显改善。

2023年，公司整体毛利率为10.57%，同比增加2.97pct；净利率为3.95%，同比增加2.48pct；加权平均净资产收益率6.29%，同比增加5.92pct。分季度看，公司2023年四个季度毛利率分别为9.41%（同比+3.05pct）、6.82%（-4.52pct）、16.53%（+4.19pct）、9.65%（+6.53pct）；公司2023年四个季度净利率分别为0.47%（同比+0.03pct）、2.40%（+0.96pct）、10.49%（+1.70pct）、1.55%（+4.54pct）。2024Q1，公司整体毛利率为7.22%，同比减少2.20pct，环比减少2.43pct；净利率为2.65%，同比增加2.18pct，环比增加1.10pct。

2023年，公司全年共承接民品船舶订单128艘（22年为70艘）/918.61万载重吨（22年为450.77万载重吨，同比增长103.79%）/728.78亿元（按2023年底汇率，下同）；承接修船299艘（22年为280艘）/20.58亿元（22年为22.03亿元，同比减少6.58%）；全年承接应用产业订单金额24.29亿元（同比增长3.71%）。截至2023年末，截至2023年末，公司累计手持民品船舶订单261艘/1943.78万载重吨/1534.99亿元；修船订单77艘/13.46亿元，海工装备合同订单金额23.79亿元，应用产业合同订单金额8.31亿。

2023年，公司全年完工交付民品船舶81艘（经营计划为68艘；2022年交付74艘）/753.49万载重吨（经营计划为613.55万载重吨，完成率为122.80%；同比增长7.55%）；全年修理完工船舶275艘（经营计划为300艘；2022年修理完工251艘）/19.76亿元（同比增长14.35%）；全年交付应用产业设备产值23.68亿元（同比增长8.57%）；海洋工程业务交付1艘34万吨FPSO和6.5万吨半潜船。

分产品看，2023年，1）公司船舶造修及海洋工程产品实现营收704.20亿元，同比增长40.87%，毛利率为10.13%，同比增加3.90pct。2023年，子公司外高桥造船收回4座海工平台合同尾款并确认收入59.27亿元，确认毛利26.59亿元，扣除4座海工平台因素影响，船舶造修及海洋工程业务收入644.93亿元，同比增加29.01%；毛利率6.94%，同比增加0.71个百分点。2）机电设备产品实现营收19.28亿元，同比减少27.47%，随着公司主要机电业务项目深中通道的完结，公司机电业务板块进一步收缩，毛利率为15.12%，同比增加4.97pct。3）其他产品实现营收12.04亿元，同比减少36.76%，毛利率为15.16%，同比增加15.16pct。

分地区看，2023年，国内营收336.81亿元，同比减少1.61%，毛利率为9.40%，同比增加1.91pct；亚洲营收187.48亿元，同比增长74.05%，毛利率为2.78%，同比减少3.44pct；欧洲营收77.78亿元，同比减少32.19%，毛利率为8.95%，同比增加1.49pct；美洲营收104.97亿元，同比增长1229.56%，毛利率为27.65%，同比增加15.34pct；其他地区营收28.47亿元，同比增长146.77%，毛利率为11.46%，同比增加2.75pct。

2023年，公司全资子公司江南造船实现主营业务收入293.89亿元，同比增长11.35%；利润总额5.67亿元，同比减少22.28%；归母净利润5.06亿元，同比减少13.75%。全资子公司外高桥造船实现主营业务收入207.91亿元，同比增长118.08%；利润总额18.19亿元，同比2022年-27.96亿元增加46.15亿元；归母净利润17.59亿元，同比增加45.61亿元，主要是由于：1）本年处置山东海工平台产生收益，2）上年处于建造过程中的船舶建造合同预计亏损，计提大额减值准备。全资子公司中船澄西实现主营业务收入58.60亿元，同比增长12.06%；利润总额4.02亿元，同比增长64.80%；归母净利润3.45亿元，同比增长47.14%。控股子公司广船国际利润总额7365.33万元，同比减少15亿元；净利润7428.76亿元，同比减少14.97亿元，主要是由于2022年确认地块收储补偿收所致。参股子公司黄埔文冲实现归母净利润5531.43万元，同比增长11.42%；参股子公司澄西扬州实现归母净利润799.06万元，同比增长102.14%；参股子公司中船柴油机实现归母净利润4.07亿元，同比2022年-0.89亿元扭亏为盈。

2023年，公司期间费用总额55.96亿元，同比减少2.10%，期间费用占营收比重7.48%，同比减少2.13pct；其中，销售费用6.72亿元，同比增长161.23%，主要系首艘国产大型邮轮完工交付计提销售服务所致，占营业收入的0.90%，同比增加0.47pct；管理费用30.96亿元，同比减少15.94%，主要系专项支出同比减少所致。占营业收入的4.14%，同比减少2.05pct；财务费用-13.11亿元，同比减少0.14亿元；研发费用31.39亿元，同比增长2.18%，占营业收入的4.19%，同比减少0.97pct。

2023年，公司完成专利申请1500项，其中发明专利1306项；授权专利621项，完成35项科技成果鉴定，获得科技进步奖93项；“爱达·魔都号”大型邮轮实船项目历经8年科研攻关、5年设计建造，形成了大型邮轮工程化开发能力和系统集成设计能力，打破了欧洲在邮轮基本设计和详细设计方面的技术垄断。江南造船推出的17.5万方大型MarkIII型LNG运输船、VLGC性能指标国际领先；广船国际攻克多项绿色、智能、极地船舶关键技术，推动氨燃料运输船研发及关键技术研究，完成极地甲醇运输船、极地散货船、冰区甲醇船等设计，极地船研究国内领先；中船澄西持续推进5.4万吨LNG双燃料宽体船自主研发工作，8.26万吨系列甲醇燃料船谱系化。

2024Q1，公司期间费用总额为7.82亿元，同比减少4.01%，占营收比重5.12%，同比减少3.88pct，其中销售费用9292.34万元，同比增长382.45%，占营收比重0.61%，同比增加0.40pct；管理费用5.52亿元，同比减少9.45%，占营收比重3.62%，同比减少3.13pct；财务费用-4.23亿元，同比减少2.00亿元；研发费用5.60亿元，同比增长36.92%，占营收比重3.66%，同比减少0.85pct。

2023年，公司经营活动产生的现金流净额182.13亿元，同比2022年的-0.37亿元增加182.50亿元，主要系完工交付船舶数量及新接订单量同比增加所致；投资活动现金流量净额-112.44亿元，同比减少28.97亿元，主要系股权投资及固定资产等长期资产投资同比增加所致；筹资活动现金流量净额-19.51亿元，同比减少126.50%，主要系新增借款净额同比减少所致。2024Q1，公司经营活动产生的现金流净额-30.00亿元，同比2023Q1的30.04亿元减少0.95亿元。

截至2023年末，公司应收账款31.27亿元，同比减少15.91%；应收票据2.89亿元，同比增长17.80%；公司存货362.91亿元，同比增长12.82%；公司合同负债625.39亿元，同比增长26.39%，较2023Q3末减少1.89%。

截至2024Q1末，公司存货365.61亿元，较2023年末增长0.74%，同比增长2.74%；应收账款22.41亿元，较2023年末减少28.36%；应收票据2.68亿元，较2023年末减少7.28%。公司合同负债671.96亿元，较2023年末增长7.45%。

2023年，公司向前五名客户销售额305.70亿元，同比增长28.67%，占年度销售总额40.85%，同比增加0.96pct，其中关联方销售额31.09亿元，同比减少7.01%。

2024年，公司全年营业收入目标为722亿元（较2023年营收目标增长18.95%；较2023年实际营收减少3.53%）、计划民品造船完工82艘（2023年目标68艘，实际81艘）/673.84万载重吨（较2023年目标增长9.83%，较2023年实际减少10.57%）、修船完工量280艘（2023年目标300艘，实际275艘）、应用产业产值19.08亿元（较2023年目标值增长107.39%，较2023年实际值减少19.43%）。

利润分配方案：公司拟以44.72亿股为基数，向全体股东每10股派发现金红利2元（含税），合计派发8.94亿元，占全年归母净利润的30.25%。