当公司缺乏投资机会时，应当通过分红或回购的方式，将利润返还给
迪迦奥特曼
明天一定赚的韭菜种子
2022-03-15 20:39:11
经典金融学理论认为，当公司缺乏投资机会时，应当通过分红或回购的方式，将利润返还给投资者。那么当股票市场缺乏投资机会的时候，偏股主动基金是否也会进行分红，来帮投资者锁定收益呢 偏股主动基金分红前后的市场表现如何 某些基金的分红时间点，是否对未来的市场走势具备一定的预示能力由于无法直接得知基金分红的动机，我们另辟蹊径地将基金分为“经常分红”的基金与“不经常分红”的基金，我们推测，“不经常分红”的基金的分红行为，更有可能反应基金经理对未来市场的看法，从而对未来的市场走势具备预示能力。实证结果与我们的推测一致：“不经常分红”的基金分红前后的市场回报存在明显差异。进一步地，我们构造了基于基金分红行为的择时策略(择时对象为万得全A)，该策略取得了25.60%(多空)与19.65%(多头)的年化收益，同期万得全A的年化收益率为10.77%；多头策略在波动率、收益风险比、最大回撤等方面均明显优于万得全A。并且，策略在2015年、2018年、2022年初的市场震荡中均发出了空仓信号。 风险提示：结论基于历史数据，在市场环境转变时模型存在失效的风险
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