【国海公用&中小盘】 绿电调整到位了吗？
我为嘟仔滚雪-球
2022-01-17 20:12:34
元旦后绿电板块持续走低，主要由于：稳增长基调下，市场对于能耗双控政策转向、煤电重启利空绿电的担忧；火电转型新能源企业火电业务亏损，尤其四季度亏损超预期；据IFR称华润考虑分拆新能源业务在港上市，引投资者对火电分拆新能源的担忧。
[庆祝]我们认为：
加大风电、光伏领域投资契合稳增长方向，预计21年光伏装机75gw，估算投资额约3400亿，另外新能源装机推动配套特高压和储能投资，十四五国网规划特高压24交14直，设计线路3万余公里，总投资达3800亿；
光伏、风电为主力的新型电力系统调峰需求增加，火电增长实际上保障新能源消纳，有助释放绿电增长。发改委、能源局明确“十四五”期间完成存量煤电机组灵活性改造2亿千瓦，增加系统调节能力3000-4000万kw；
电价上浮放松至20%，高耗能行业电价不受限，供需偏紧情况下电价中枢上移，江苏、广东长协价上涨19.36%，9.7%，电价回归商品属性，火电将迎来盈利修复；
资产分拆难度较大，分拆上市门槛较高，A股、港股分拆均受盈利水平、中小股东意愿等制约，如A股对连续盈利、利润总额以及分拆资产利润占比有明确要求，我们认为火电企业的新能源资产分拆难度大，短期无忧（了解具体分拆要求可联系我们）
不少标的估值已回落至性价比较高位置，如吉电股份、华能国际和太阳能的PEG低于或接近0.5。
投资建议：看好绿电板块机会，关注火电转型的华能国际、华润电力、上海电力；纯绿电标的龙源电力、广宇发展、金开新能、太阳能、吉电股份等
风险提示：重点关注公司股价持续下行，煤价走高影响火电盈利恢复，新能源装机不如预期，光伏上游硅料涨价，政策变动风险。
声明：文章观点来自网友，仅为作者个人研究意见，不代表韭研公社观点及立场，站内所有文章均不构成投资建议，请投资者注意风险，独立审慎决策。
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上海电力
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无用
真知无价，用钱说话
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