行情怎么走，有牛市还是回调？想清楚钱从哪里来，大致就有数了。

    ①、内资大股东董监高：咱也不是讽刺谁。看数据就行，五一节后至今：

    宣布要增持的股东数：51。

    宣布要减持的股东数：333。

    4月的数据是98:298；3月是65:141；2月是30:16；1月是110:152。

    所以无论是绝对值，还是相对比例，4月、5月都是绝对的减持力量占上风。

    这也是为什么这两个月中证全指4400点以上，要求大家控制仓位的根本原因。——公司的大股东、董监高都想减持的时候，咱也没必要格局太大。

    ②、北上资金：买不完，根本买不完。别看上周北上资金是流入两天，流出三天。如果看他们主攻的权重股：沪深300前四天都是净流入的，总计118.7亿。结果指数越买越跌。周五一天卖了40.7亿。

    买不完的背后，应该和①的情况呼应起来了。毕竟：

    ③、融资盘老乡——他们是没走的。五月还加仓了100亿，直到周四周五才开始卖出。

    ④、大哥：目标是稳住指数不崩，向上的格局，交给市场，自己当做T高手。

    ……

    梳理完了资金面，大家就能抓住主要矛盾了：主要就是①，①不减持，②、③才敢继续上。④才会停止波段操作。

    到这就能引出周五发布的《减持管理办法》了。

    先说我个人的看法：只是进行了一些查缺补漏，比如实控人大哥离婚了，老婆也得继续和前任一起保持一致，共同遵守减持限制。

    再比如违规减持，可能会采取责令购回违规减持股份并向上市公司上缴价差、监管谈话、出具警示函等监管措施。

    媒体号称“史上最强”坚持管理办法。大家且听一乐就行了。

    武大郎30周岁生日时，有人夸30岁是他史上最强颜值，你也不会高看一眼。史上最强潘长江身高也就一米六零。

    ……

    减持惩戒力度，想要拔高到一米八，整个没一罚三差不多。

    美股1929年大萧条后，痛定思痛，1933年颁布的《144号条例》，首先减持之前要报备，除了罚款外，情节严重的，还面临着最多五年的监禁。

    A股目前是没有监禁的，罚款也没有定数。法条是“（违规减持的）责令改正，给予警告，没收违法所得，并处以买卖证券等值以下的罚款”。违法所得的认定比较模糊，最高的是药明康德2022年违规减持29亿，罚款2亿。大家觉得是罚酒三杯么？

    ……

    所以我觉得短期震慑力还是不够，并没有从根儿上打掉大股东们的念头。

    结论：在这种情况下，大家买入股票，还是要多追求极致性价比，和市场低位。一旦性价比降低、或者市场处于阶段高位，大股东们势必还会脚底抹油，和散户交朋友。

    同时，接下来的时间里，要多关注全市场的增持股东数和减持股东数对比情况，指导自己对大方向的判断。

    ……

    交易上，下周谨慎观望为主，五月这股减持公告风，不会因为一篇A4纸就戛然而止。耐心等待市场回调出性价比再说。只有低位或者经济数据转好，预期向好，大股东才不愿意减持。

    经济数据要蹲5月31号的PMI，以及各家公司六月初的《五月管理层经营报表》所以时间节点注定了下周是磨人阶段，六月初才有机会。

    磨人阶段就好好观察即可，比如：

    1、证券板块的融资盘割肉进度、畜牧板块的追涨进度？$券商ETF(515010)、$畜牧ETF(159867)

    2、北上资金本月对半导体、传媒、游戏这些板块大幅减持，周五仍继续减仓，多久才会再回来？$半导体材料ETF(562590)、$游戏ETF(159869)

    3、北上资金最近一月流入光伏，本周也流入光伏，但是周五突然卖出一半，是否放弃反攻？$碳中和ETF(159790)

    这些问题，都会在上半周的行情中给出答案，如果过程的数据中出现了回马枪，就是机会。如果没有，就放弃。

    偷懒的，直接等六月。

    个股上：回避那些历史上，大股东经常脚底抹油的个股。同样的题材、风格等条件下、选择国央企、次新股会好很多：国有法人股这个时候减持的不多，次新股则因为都在封闭期，敢在这个阶段顶风减持的极少。    

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