投资在上海临港，定位也是28nm先进制程，570多亿跟北京投资差不多。 设备节奏会更快于材料。

中芯国际长期是好事，短期股价反映不理想。 长远来看：（1）台积电在扩产，中芯要提升市占率。 （2）产能过剩担忧，其实供需未来大概是平衡，没有统一的量化数据来支撑。

88亿投入，有一部分是厂房，70亿是设备，最大的还是光刻、刻蚀、薄膜沉积（加起来占了60-70%），离子注入、清洗、CMP逻辑制程会比存储要高。

光刻：上海微电子，28nm送样测试没有批量出货，离拿订单还是有一定距离。

刻蚀：北方华创的硅刻蚀、金属刻蚀，中微公司的介质刻蚀，技术可以满足，华创布局最全，PVD、CVD。

离子注入：XX通（没听清），28nm逻辑 1万片对应20台，整体是200台，2500-6000元一台，接近60亿规模。

华海荆轲

清洗：至纯科技、胜美科技，湿法清洗设备做得比较好的是至纯，单片清洗设备要比槽式高，单台400-500万美元，存储和先进逻辑对于清洗比例是比较高的，SEMI统计占比是4-5%，实际上应该是6-10%（28nm以下逻辑电路）。 至纯和万业是可以供的

涂胶显影：芯源微。

材料：源源不断，1年至少2亿美元的增量。最大的还是硅片（7000万美元），最好的是沪硅产业，良率还是比较低，最

特气

光掩模

光刻胶及配套试剂

CMP：制程越先进，用的量越多

湿电子化学品

设备在手订单非常多，交付不过来。

Q：中芯国际管理层变更？

董事长更换是对思路、人事上的调整，扩产、运营不会受到太多影响。过往在做先进制程还是成熟制程有过摇摆，因为股东团队思路还是有一些不一致，股东可能对未来长远方向侧重是有变化的，但对于这次扩产执行有太多影响，不然也不会披露了。

Q：怎么看中芯国际投资机会和风险？

国内地位举足轻重，之前做先进制程财务就不会有好看财务报表，部分股东希望报表好看些。IDM涨幅比较明显，中芯这轮涨的不明显，现在最缺的就是晶圆，半导体这轮行情就是由8寸成熟制程供不应求情况引起，超级周期主要是晶圆厂供需关系改变造成的。

这轮一个是系能源汽车，一个是AIOT带来的。现在大家拿不到货，晶圆厂价值重估。