减持不改变基本面

2020年战略：生产、运营、管理、建设、创新都较好

1. 明年框架合同落实，年度85万吨，部分已经是实质性合同，明年年初开始实施

2.30万吨装置，第六条线12/13投产，20万吨项目，4条线前两条线安装完成，在调试，后两条线也在安装，争取2022Q1投产

3.明年主要工作：加快技术创新和产品、市场结构调整

4.9-10月份材料价格高点，双星标杆采购、底价采购价格优势明显

5.2022年，光学材料随着新产能的投入，占比进一步提升，且复合膜片占比提高；三星年度供应商平价比去年提高8分，与韩国其他两家供应商同一档次，供货之前中尺寸为主，5号线投产后，大、小尺寸有加大增长；国内销售增长也较快，华为、小米代工模块在尽量保供，业务比例会进一步提升

6.新能源材料，结构优化；信息材料，明年合同全部落实，占比5%以上；热缩，对PVC加速替代，主流品牌认同，产品群客户群成长

7.股权激励要求是发展底线

8.50万吨项目建设完成同时，后加工也在全速推进

Q&A

1.长期发展规划

新能源膜，2020年7.4万吨，今年11万吨，光伏装机每年20-30%增长，光伏产业对膜材料的需求会持续增长，双星48小时、60小时超强耐候、强化PET（代替暴涨的氟膜）都有布局，未来光伏材料会是第二大业务。

十四五期间，计划供应20万吨

2.现金流很好，为什么不考虑分红代替减持？

筹措资金数额较大；目前公司处于项目建设期，投资较大，需要资金；个人对于目前减持，不得已而为之。

3.MLCC膜？

MLCC膜，基材对外销售，涂步线已经在建设，2022年在国内市场铺开；前期工作进行中。

4.PET镀铜，代替铜箔，公司有没有布局？

目前为新能源材料领域解决，自行研发基材做了2年，也送给有关企业使用，通过磁控溅射解决了镀铜问题，去年已经开始做了，目前积层镀铜，未来下一步会做出成品。

5.先行减持计划的具体安排，实施？后续坚持计划？

减持是不得已而为之，会尽可能通过大宗等，合理安排好；目前暂不考虑后续，除了目前一些债务以外，没有太明确资金需求。

6.目前基膜较多，光学膜进入者也比较多，公司优势？

长期坚持，成为龙头；产品质量；五大板块。

7.业绩是否扣除了股权激励费用？

经过审慎核算（意思也就是扣除了）

8.光伏背板材料？

光伏背板材料也在持续创新，48小时之后是60小时，高性能材料未来比例也会增加

9.PET镀铜，下一应用领域进展规划？

属于创新材料，此前是铜箔，后续性能更加优越，潜力较大，合作伙伴期待潜力较高。

10.对恒力康辉扩张的力度怎么看？

石化参与PET膜生产中来，都是以规模化思路参与，投资需要一段时间验证，产品结构上，双星走的是创新之路、进口替代、后加工（光学、光伏都有安排），目前公司五大板块销售占比75%以上。

公司走在了行业前列，人才、差异化、平台型，对手进入没有那么快，公司有先发优势和储备。

11.海利得有光伏反射膜（铺在沙漠里，反射光更多光伏接受），公司是否有规划？

公司早期都有生产，但没有公开说，公司技术也都有（磁控溅射、卷绕蒸镀）

12.设备，布鲁克纳？

50万吨设备前期30万吨到12/13都投产，另外20万吨全面安装，2条线这个月都已经完成，后续个性化配套设备会陆续进场。

布鲁克纳设备vs其他设备，双星多年实践，结合产品个性进行产品设计，不同使用范围都有要求，依靠积累做好和供应商的沟通，推进都很好。