星湖科技（600866)苏安酸大涨1900元，玉米同期大跌800元，3季度每股收益0.70元

星湖科技，玉米最近连续大跌400多元，同比大跌800多元，苏安酸大涨2000元，3季度每股收益预期超过0.7元，低估的高成长股。

星湖科技3季度光玉米降成本4亿元多，煤炭下跌6000万元，合计4.6亿元，主要产品赖安酸6%，苏安酸同比涨幅16%，3季度预计净利润5亿以上，3季度每股收益0.65元以上，看12元以上。3季度玉米同比下跌28%，主要产品赖安酸涨价500元，苏氨酸大涨1900元，3季度业绩预期增幅超200%以上。

星湖科技新增60万吨合成生物项目，新增5亿净利润。中报业绩暴增134%以上。

投资要点：

1、公司2023年扣非后归母净利润同比增长520.76%，公司每股拟派发现金红利0.38元，股息率8%。

2、中报业绩暴增134%以上，每股收益0.31元，PE仅8倍，主要产品销量同比增加，主要原材料玉米及煤炭价格下降，主要产品苏氨酸，赖安酸继续上涨，Q3持续业绩将继续大增200%，每股收益超过0.65元。

3、公司拟投资建设60万吨合成生物项目。该项目总投资预计人民币37.12亿元。项目具体建设内容包括新建60万吨合成生物工产线，生产各类小品种氨基酸11.5万吨/年。

4、预估新项目达产后可实现年销售收入约34亿元，项目达标达产后毛利率预计约21%，新增净利润5亿。

5、产品涨价与原料跌价趋势持续：主要产品自2月份以来同比上涨25%，玉米原料现货价格同比下降28%，赖氨酸和苏氨酸价格自2月下旬以来持续走高，这对公司的盈利情况产生积极影响。

盈利预测，我们预计2024-2025年公司净利润分别为13.5亿、21亿元，对应EPS分别为0.81元、1.27元。给予24年15倍PE，对应目标价12.15元。