如果中国股市流动性回归正常,那么合理估值是多少呢?
其一参照美股估值,上半年道琼斯市盈率27.3,标普26.3,纳斯达克40.4,平均差不多30。今年上半年A股市值76万亿,全市场净利润3.13万亿,全市场市盈率12倍,如按美股三大市场平均30倍计算,那么A股市值180万亿以上 沪指合理点位6750点。
其二总市值与GDP比值,美国大概市值52万亿美元,GDP是26万亿美元。今天,美国股市市值与美国 GDP 的比值是 2:1,日本、印度是1.3:1,全球股市市值与全球 GDP 的平均比值接近 1:1,中国是多少?中国股市市值与 GDP 的比值是 0.7:1,所以低估严重。去年中国GDP126万亿,今年大概132万亿,按美股计算市值264万亿,按日本印度计算200万亿,按平均计算132万亿。合理估值200万亿,对应沪指点位7500。
其三M2与市值比值,今年八月美国M2为21.05万亿,美股市值52万亿。中国 M2为305.5万亿,市值76万亿,如按美股计算,A股市值是不是吓人,达750万亿。日本M2为10.6万亿美元 股票市值6.32万亿美元,参照此比值可以算出A股市值184万亿。
综上,任何一种逻辑推理结论,A股市值不低于180万亿,对应沪指6750点。如再加上中国经济增长5%,以及完善工业体系和巨大国内市值,如果牛市开启,必须溢价,所以沪指万点不是梦想,打到12000是可能的。
这是长线考量国家牛市底气所在。一枚20亿洲际导弹和一揽子救市救市策略,绝对不会是提升几万或几十万亿,至少是提升百万亿市值规模。这就是本博信仰
社会财富增加百万亿,会产生什么影响
其一国民自信增强,幸福指数大增,银行存款搬家,M1逆转,消费投资异常活跃
其二第四季度经济复苏加快,供需两旺,企业利润提升,居民收入提升
其三外汇资金在人民币升值和资产升值背景下,加速流入,进入微通胀模式,经济进入良性循环。
想象一下都激动,我们怎么办,且听下回分解$中信证券(SH600030)$ $东方财富(SZ300059)$ $天风证券(SH601162)$