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Snap：首次发布 AR 眼镜并收购 WaveOptics，持续加码消费级 AR 眼镜赛道

5 月 19 日，照片视频社交应用 Snapchat 母公司 Snap 首次展示具有 AR 显示功能的新一代 Spectacles 眼镜。其采用一体式设计，重量 134g 左右，新的眼镜具有双波导显示器，能够叠加使用 Snapchat 软件工具制作的 AR 效果。该 AR 眼镜具有四个内置麦克风，两个立体声扬声器和一个内置触摸屏。前置摄像头可帮助眼镜检测用户正在看的物体和表面，从而使图形更自然地与周围的环境互动。该 AR 眼镜视场只有 26.3 度，亮度达到2000 尼特，端到端延迟不到 15 毫秒。

5 月 21 日，照片视频社交应用 Snapchat 母公司 Snap 以超过 5 亿美元的价格收购 AR 光波导显示厂商 WaveOptics。这笔交易是 Snap 有史以来最大的一笔交易。Snap集团的收购方案将首先以股权置换的方式向WaveOptics支付收购款的50%，并在两年后以股票或现金的形式支付另外50%。目前Snap集团的总部在加州圣莫尼卡，而WaveOptics的总部在英国牛津。根据PitchBook数据，WaveOptics成立于2014年，迄今共筹集了6500万美元，也曾多次获得国内上市公司歌尔股份的投资。2018年11月，两家公司宣布就光波导元件的批量生产签订了独家合作伙伴协议，并旨在帮助AR可穿戴设备以亲民的价格实现大众市场的普及。

生态端企业持续加码上游硬件企业，凸显了其对 ARVR 产业的信心。WaveOptics 为衍射光波导龙头企业，Snap 是社交龙头企业，Snap 收购 WaveOptics，我们认为不仅凸显了 Snap 在 AR 眼镜赛道上的长期押注，还凸显了社交类厂商作为生态端，对 ARVR 产业的信心。

光波导在 AR 领域的技术发展前景明确，可进一步分为阵列和衍射光波导两大技术路线。相比其他光学架构，光波导外观形态趋近日常眼镜，且通过增大眼动框范围更易适配不同脸型用户，有助于推动消费级 AR 产品显著升级。

阵列光波导采用传统光学冷加工技术，连续多层半透半反镜面阵列镀膜、贴合、切割等复杂多步工艺对产品良率提升提出较大挑战，量产成本难以降低，短期难以商用；衍射光波导采用平面的衍射光栅取代传统的光学结构，理论上具有较高的可加工性，成本可控，批量生产难度显著低于阵列光波导，现已成为国内外标杆企业研发创新的活力区。