【招商电新】部分近期推荐公司经营反馈
王小明
长线持有
2020-11-25 14:26:51
【澳洋顺昌】公司第6条圆柱电池产线刚投运，目前也在供不应求状态，主要原因一是电动工具、家居消费、电踏车等市场带来增长，其次是填补了LGC的份额。预计公司Q4圆柱锂电池净利润有望达1亿元，新一轮扩产启动，明后年产能有望再翻倍。
LED芯片加工业务，2018-2019年完成团队大换血，仍然是100万片/月产能，但是产品升级很明显，通过产品与客户结构升级，出货均价不断提升，Q4有望扭亏为盈，不考虑LED芯片的周期，2021年将有一定利润贡献（0.5-1亿元） 。
7月份公司股权变更后控制权和经营权实现一致（8月份员工持股完成购买）。预计公司2021年盈利5-6亿元，对应17倍估值，目标价14元，继续推荐。
【新日股份】公司Q3销售近100万台，今年300万台目标应该能实现，全行业今年销售估计超过4000万台，公司销量国内第三。
今年销售好，Q1疫情后有一部分需求集中释放，但主要的影响还是新国标，新国标一方面促使存量的车提前替换（1.5-2亿台存量车需要替换），同时也促使份额向大公司集中；另外超预期的很大原因是外卖、快递拉动很大（外卖快递需求可能几千万台，今年新国标才做5-6百万台）。
公司生产很紧张，外卖直销客户与渠道需求都很强（我们估算公司2021年出货有望超过600万台对今年再翻倍），Q3盈利80元/辆（去年大概50多），明年可能继续提升；如果不考虑明年渠道大扩张的额外投入，预计2021年利润弹性还是很大的，根据保守的估计，2021年20倍附近。
【禾望电气】市场关注的风电变流器，可能是因为产能问题放弃了一部分低毛利率客户，未来市占率有望有所回升。
公司大传动是基于IGCT平台，客户都是大家伙，做起来很慢，这几年在冶金、油气等领域实现了一些突破。公司是自动化控制企业，有较强的产品延展性，市场给的是风电零配件估值。
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蔚蓝锂芯
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禾望电气
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真知无价，用钱说话
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