【天风医药杨松团队】三星医疗：康复医疗领域整合持续推进

 

[玫瑰]医院收购再进一步，康复医疗领域整合持续推进

2021年9月6日晚，公司发布公告拟调整收购方案，收购杭州明州康复和南昌明州康复84%/85%股权，且拟于9月23日召开股东大会，杭州明州康复和南昌明州康复收购落地在即。

 

[玫瑰]公司旗下和拟收购康复医院2021H1业绩符合预期

1、浙江明州康复（2017年收购）：2021H1净利润2325.70万元，；2、杭州明州康复（本次收购）：2021H1营业收入9981.53万元，净利率利润1428.29万元。3、南昌明州康复（本次收购）：2021H1营业收入3336.10万元，净利润657.68万元。4、南京明州康复主要因为考虑到南京疫情，可能会对全年业绩带来不确定性，此次取消收购。

 

[玫瑰]中国康复行业空间巨大，公司重症康复特色明显

1）重症康复具有医学价值：公司以重症康复为特色，与综合医院有效协同，ICU+康复+高压氧多学科合作，充分利用早期治疗的“黄金时间”，提高愈后康复，具有医学和社会经济学价值。2）康复受到政策支持：国家8部委今年6月推出《关于加快推进康复医疗工作发展的意见》，我们预计后续各省市有望陆续落地，如河南省康复医学会受河南卫健委委托负责牵头制定，并已于2021年7月10日召开研讨会。其次，康复的服务依托人工为主，预计受益于医疗服务价格改革，以升为主。3）公司差异化布局重症康复：2016年成立首家重症康复医院，并差异化选择康复发展道路，加速全国布局，预计未来3-5年，是公司提升康复医疗服务规模的快速发展期。

 

更多情况欢迎联系：杨松（18565711953）/李妞妞（13121861446）