5月31日，粮食相关概念强势霸屏板块涨幅榜，个股方面，黑芝麻、敦煌种业、新农开发、金健米业4只个股涨停，农发种业、北大荒、神农科技等个股纷纷跟涨。

消息面上，泰国与越南计划联合提高大米价格。上述两国分别是全球大米出口量排名第二和第三的国家。据漂亮国农业部数据，越南和泰国约占全球糙米产量的10%，约占全球出口的26%。掌控超过四分之一的份额，两国的决策足以影响全球大米市场。不过，这将给已经高度紧张的全球粮食市场增加压力。

当前全球的粮食危机愈演愈烈。3月以来，国际粮价持续冲高、尤其是玉米、大豆等。并且这种攀升还是建立在国际粮价在2020年已经大幅上涨之后的。联合国粮农组织公布的粮价指数，由2019年的不足100、直线攀升至2021年的130左右。今年3月来，粮价再次“冲锋”、一度接近160.。其中，玉米、大豆等国际农产品期货较2019年底上涨超80%。

对国内价格体系而言，粮价上涨对于下游的传导机制包括四个方面：

其一是针对水稻、小麦、玉米三大主粮而言，我国自给率高，进口依存度处于个位数百分比的低位，叠加储备粮库存充裕，国际粮价上涨对我国主粮影响实则相对间接，主要体现为原油、化肥等原材料价格上涨抬升农作物综合种植成本。

其二是针对大豆、油脂类农产品而言，我国进口依存度相对较高，国内大豆等农产品价格与国际市场联系紧密，体现为大豆及油脂类价格上行对我国影响更为直接。

其三是以玉米、豆粕为代表的饲用消费成本上行，或间接影响猪肉价格并向其他价格形成传递。

其四是伴随玉米深加工技术不断精进，工业消费比例整体亦呈逐步上行趋势，相应燃料乙醇等化工品价格或受成本抬升影响。

除谷物以外，本轮俄乌冲突及近期粮食保护主义或对植物油市场形成冲击。我国菜籽、葵花籽进口依存度达15%、8%，均高于三大口粮，其中大豆进口依存度高达86%。因此受近期地缘、极端气候以及疫情背景下劳动力等农业基本生产要素短缺、供应链阻梗等因素影响，国内油脂油料及大豆价格与国际市场联动紧密。

我国的水稻、小麦、玉米等主粮自给率很高，但大豆高度依赖进口。进口大豆主要为转基因大豆，不是用于直接食用，而是主要用于加工豆粕，来制作动物饲料。“逆全球化”的暗涌之下，一旦大豆进口出问题，对中国食物造成的第一波冲击将是肉类价格上涨。

粮价上涨四条关注主线：

种业概念股：粮价普涨粮食安全重要性的日益突出

印度此举将继续推高全球粮价，继而对各国粮食安全产生威胁，粮食安全的重要性上升到前所未有的高度，粮价普涨叠加粮食安全重要性的日益突出，种植产业链持续高景气，种业企业迎来窗口期。标的选择方面，重点关注先发优势明显的大北农、隆平高科以及杂交玉米品种表现优异的登海种业。

转基因概念股：转基因技术有望加速落地

2022年文件提出：大力推进种源等农业关键核心技术攻关、全面实施种业振兴行动方案、启动农业生物育种重大项目来保障国家粮食安全。同时2022年3月《关于做好2022年全面推进乡村振兴重点工作的意见》中指出要加强种源等农业关键核心技术攻关金融保障，再次彰显政府大力支持种业发展的决心。在当前全球粮食价格上涨，多个国家限制粮食出口的环境下，转基因技术有望加速落地。重点关注：隆平高科：转基因技术储备丰富，登海种业：玉米种子有望实现量价齐升。

农药、化肥：粮价上涨支撑农民施用养分、农药的积极性

此外，小麦主粮作物的价格，会支撑农民的施用养分、农药的积极性，从需求端刺激化肥、农药的需求，从而拉动全球农药、化肥市场需求持续增长。化肥方面，建议磷肥相关标的：云天化、兴发集团、湖北宜化、川金诺；钾肥相关标的：亚钾国际、东方铁塔、盐湖股份等。

农药方面，建议重点关注国内农药行业优质公司及细分龙头：扬农化工、利尔化学、润丰股份、海利尔、广信股份、利民股份、兴发集团。