机构严选-韭研公社

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机构严选

神猴闯韭A

不讲武德的机构

2022-06-08 20:34:43

调研要点：

①华东医药：这家大型医药巨头工业微生物板块业绩大幅飙升，海外子公司大幅扭亏为盈，实现历史上首次经营性盈利，医美业务核心产品签约合作医院数量超过100家；

②风险提示：调研内容仅为机构与上市公司间的业务交流，不构成投研观点，信息以上市公司公告和分析师公开报告为准。

华东医药董事长等公司高管于6月1日接待摩根大通、高毅资产等机构共180余人调研。公司围绕肿瘤、内分泌及自身免疫三大核心治疗领域搭建了创新药研发管线，很多产品都在有条不紊地按计划推进，今明两年将会有更多的项目进入到IND、NDA的阶段。去年，公司基于在工业微生物领域40余年的产业积淀，战略性规划并布局整合工业微生物板块，目前正在加快与国内外优秀工业微生物团队的合作。

2022年一季度，公司实现营业收入89.33亿元，扣非净利润6.99亿元；中美华东实现营业收入27.91亿元，环比增长19.45%；实现扣非净利润5.8亿元，环比大幅增长48.08%；工业微生物板块营业收入同比增长99%。医药商业营业收入同比增长5.8%；医美板块合计实现营业收入4.53亿元，按可比口径（剔除华东宁波）同比增长226.8%。

全资子公司英国Sinclair实现合并营业收入3104万英镑（约2.6亿元人民币），同比增长163.1%，创历史单季度最高水平，同比大幅扭亏为盈，历史上首次实现经营性盈利。欣可丽美学实现营业收入1.57亿元，并展现较强盈利能力，已完全超越去年同期华东宁波医美代理业务收入规模及对公司利润贡献。

中银证券分析师表示，公司工业微生物开拓新蓝海，布局ADC药物，聚焦修饰核苷等领域，目前已成为全球主要mRNA药用修饰核苷酸制造商。医美板块核心产品伊妍仕于2021年8月正式登陆中国市场，目前签约合作医院数量超过100家，培训认证医生数量超过700人。公司医美版图持续扩充，完善EBD领域布局，布局高端医美新材料，并积极进行国际化业务布局。

风险提示：调研内容仅为机构与上市公司间的业务交流，不构成投研观点，信息以上市公司公告和分析师公开报告为准。

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