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【西部电新】电新板块上市公司二季度前瞻总结

五一路牛仔

航行五百年的公社达人

2022-06-11 23:23:03

【西部电新】电新板块上市公司二季度前瞻总结

[太阳]风电板块：
[礼物]投资建议：Q2国内风电装机量环比有所提升，同比微增，原材料价格维持高位，预计Q2大部分风电企业盈利能力仍有一定压力。预计Q3风机装机量环比增长超过50%，考虑到近期原材料价格有回落趋势，叠加Q3有望迎来风电装机旺季，预计Q3零部件企业有望迎来量利齐升。预计Q2业绩同比正增长的公司运达股份、明阳智能、新强联、五洲新春、东方电缆、中天科技；其他公司预计业绩同比有压力，环比增长，风电板块公司预计下半年业绩同比增速较快。
[庆祝]业绩突出公司与建议关注：1）海缆环节：中天科技、东方电缆、宝胜股份；2）轴承、轴承滚子环节：新强联、五洲新春；3）估值低且受益大宗下降盈利反转推荐金雷股份、通裕重工、天能重工；4）整机：明阳智能、运达股份、三一重能。

[太阳]电力设备板块：
[礼物]投资建议：Q2工控中光伏、锂电、3C行业需求旺盛，传统行业需求偏弱，Q2工控产品有所涨价，盈利较稳，国内工控企业芯片备货充分，有望持续抢占市场份额，预计汇川技术业绩同比稳健增长。Q2欧洲电踏车需求旺盛、美国电踏车需求稳定，八方股份预计Q2业绩保持持续高增长。
[庆祝]业绩突出公司与建议关注：1）汇川技术，2）八方股份

[太阳]光伏板块：
[礼物]投资建议：在光伏行业需求超预期的情况下，光伏板块企业Q2业绩基本可实现环比正增长。硅料环节供需紧张，Q2价格仍有所上涨，有望迎量利齐升，盈利能力优异，Q3硅料价格预计仍将维持较高水平，硅料全年业绩确定性强。硅片及电池片环节Q2需求有所提升，单W盈利较为稳定，预计Q3出货将有较大幅度增长。组件环节短期来看排产较好，Q2销量保持增长，业绩环比有较高增速，长期盈利稳定性较强。22年4-5月逆变器出口额同环比提升明显，预计Q3出口回暖，国产品牌出海值得期待，微逆新趋势有望带来全新机会；22Q2光伏电池片技术进展颇丰，具备先发优势的设备供应商订单饱满，Q3业绩有望持续受益；金刚线需求随下游硅片产能扩张将持续提升，在大尺寸和薄片化的趋势下，预计Q3金刚线需求有望维持较高景气度。
[庆祝]业绩突出公司与建议关注：1）主产业链：协鑫科技、通威股份，关注大全能源，2）硅片环节：中环股份，3）组件一体化龙头：晶澳科技、隆基绿能，天合光能4）辅材环节：福斯特、恒星科技，关注天宜上佳，5）设备环节推荐迈为股份、奥特维；关注帝尔激光，6）逆变器：德业股份、昱能科技、禾迈股份，7）金刚线：推荐恒星科技、美畅股份，关注高测股份。

[太阳]电动车板块：电池环节预计受价格传导积极影响，二季度有望迎来利润率边际改善，部分二线电池厂盈利拐点确定，股价表现优秀。中游环节大部分上市公司依然保持量、利齐升，市场担忧的加工费下调、成本上升更多表现为短期扰动因素，因为四月龙头电池厂受疫情影响严重，导致行业排产下滑，但随着五六月份排产恢复，行业依然维持高景气状态。
[庆祝]业绩突出公司与建议关注：恩捷股份、厦钨新能、科达利、震裕科技、壹石通、中一科技

[玫瑰]联系人：杨敬梅/胡琎心/张夕瑶/李晓昱/章启耀/刘小龙/董正奇

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