事件：

　　2022年6月17日，Lightcounting发布了最新的全球光模块市场季报，对数通和电信各个光模块细分市场截至2022年Q1的季度销售数据进行更新，并给出2022年Q2的季度销售数据预测。

　　点评：

　　行业规模：全球光模块季度销售额持续突破20亿美金

　　2021Q4全球光模块销售额达到22.87亿美元，单季度销售额首次超过20亿美元。2022年Q1这一数据为22.93亿美元，同比增长44.96%。LightCounting预计，由于对光纤连接的需求仍然强劲，预计2022年Q2全球光模块销售收入有望达到25.22亿美元，同比增长38.98%。

　　电信市场：DWDM和FTTx产品销售同步增长

　　得益于400G及以上DWDM模块需求增长，2022年Q1相干DWDM模块的销售达到4.49亿美元，同比增长99.96%，创下了新的销售记录。2021年，FTTx光学器件的销售加速，这一趋势在2022Q1得以保持，预计2022Q2会延续这一增长态势。同时，5G建设放缓、无线接入光模块销售额持续下降的趋势在2022年没有改变。

　　数通市场：高速以太网光模块需求强劲

　　尽管供应链短缺，但以太网光模块的销售额在2021Q4创下新纪录。增长来自100GbELR4、200GbEFR4、400G和800G模块的销售。2022Q1以太网光模块销售额为13.00亿美元，同比增长36.27%，环比略有下降。LightCounting预计2022Q2全球以太网光模块销售额有望达到14.22亿美元，保持30%以上同比增长，并创造新的销售记录。

　　产业趋势：高端产品进入规模部署期

　　在CWDM市场，微软是400ZR的主要客户，亚马逊正在部署400ZR+。Acacia（Cisco）的2x600GDWDM产品销售额超出了LightCounting之前的预期。在以太网光模块市场，2021Q4200G及以上以太网光模块销售额首次超过100G产品，虽然Amazon的400GDR4采购量低于预期，但是北美市场2*200G、400G高端光模块需求依然强劲。

　　重点关注

　　重点关注国内光模块行业领先企业：中际旭创、天孚通信、光库科技、博创科技、华工科技、光迅科技、新易盛、剑桥科技等。

　　风险提示

　　系统性风险，市场不及预期风险，市场竞争加剧风险。