朗特智能(300916):
①公司控制器涉及光伏储能、新能源汽车、智能家居等领域,当前家电控制器基本盘稳固,并重点发力汽车和新能源第二曲线;
②离网太阳能通过太阳能板将太阳光转换成电能并储存在锂电池中,公司第一大客户SunKing是全球行业领导者,2022年实现其历史上最大规模融资,有望大幅度带动公司业务增长;
④国泰君安证券王彦龙预计公司2022-2024年归母净利润为1.85/2.77/3.85亿元,同比增长31%/50%/39%,对比同行业估值,结合PE和PB两种估值方法,给予公司2022年合理估值为69.05元/股;
⑤风险因素:国内外宏观经济波动的风险、汽车和新能源业务拓展或不及预期的风险等。
今日,国泰君安证券王彦龙首次覆盖朗特智能,公司控制器涉及光伏储能、新能源汽车、智能家居等领域,当前家电控制器基本盘稳固,并重点发力汽车和新能源第二曲线。
新能源:公司离网照明业务第一大客户SunKing是全球离网太阳能行业领导者,2022年实现其历史上最大规模融资,有望大幅度带动公司业务增长。
汽车:公司是比亚迪汽车电子控制器代工主力供应商,充分受益比亚迪汽车销量增长,未来合作有望深化。
公司此前被市场忽略,是高增成长的新能源相关公司,王彦龙预计公司2022-2024年归母净利润为1.85/2.77/3.85亿元,同比增长31%/50%/39%,对比同行业估值,结合PE和PB两种估值方法,给予公司2022年合理估值为69.05元/股。
朗特智能离网照明业务类属家庭储能,第一大客户将实现其历史上最大规模融资
离网太阳能通过太阳能板将太阳光转换成电能并储存在锂电池中,是脱离电网、自给自足的光伏发电系统,类属家庭储能,主要应用于电网、电力供给发展不足地区。
目前,撒哈拉以南非洲和亚太地区无法接入电力、电网供电不稳定人口超7.16亿、10.95亿。
公司2013年便与主要客户SunKing确定合作关系,为其国内三家供应商之一。
SunKing为非洲、印度地区离网太阳能行业领导者,其2022年将实现其历史上最大规模融资,有望大幅度带动公司离网照明业务增长。
公司作为比亚迪汽车控制器代工的Tier1供应商,通过来料加工方式为其代工智能控制器产品。
公司自2016年起深入开展与比亚迪的合作,通过多年高质量的合作,业务量逐渐扩大,逐步成为比亚迪主要供应商,占其采购份额的50%以上,充分受益于比亚迪汽车销量高增,未来合作有望持续深化。
朗特智能家电控制器基本盘稳固,布局消费电子控制器及产品。
公司智能家居及家电类控制器品类多样,与国际知名厂商紧密合作,增速放缓但行业中长期逻辑不变。
公司紧握终端成品和智能控制器两大抓手,持续发力自行车灯、化妆镜、机器人等新型消费电子业务。