光纤光缆大跌点评
小路J
2022-07-28 15:27:28
🥇【天风通信】中天科技&亨通光电大跌点评：市场传言因素影响，产业持续向好趋势不变！今日风电行业调整，中天科技下跌4.99%，亨通光电下跌8.13%。下跌原因主要是受军方审核延缓江苏、粤东海风项目节奏的传言影响。我们认为，海上风电行业高景气趋势不变，海缆是其中高壁垒、优格局的细分赛道，产业趋势仍然向好，并未看到有停止新项目的建设，或许会强化海风项目审批要求完备性，但是不影响行业发展趋势。同时光纤光缆仍然供需逐步改善，趋势向好。继续坚定看好中天科技&亨通光电！🏅1、海风海缆高景气持续，海缆板块格局稳固海上风电受益于双碳政策+平价趋势，整体行业维持高景气，近期看到海风招标不断落地，规划也不断超预期。海缆在海上风电产业链中具有高壁垒属性，头部厂商享受良好竞争格局，CR3在80%左右，将充分受益于海上风电高景气，同时出口方面受益于欧洲海风规划提速以及欧洲龙头厂商产能受限，有望迎来突破窗口期。下半年大项目持续落地有望不断催化。🏅2、光纤光缆趋势向好不变，利润弹性可观零售光纤价格从年初30元/芯公里已经上涨到目前约35元/芯公里，反映行业供需在持续改善，东数西算/数字经济千兆宽带属于增量需求拉动，市场对光纤光缆板块预期差仍较大。今年光纤光缆受涨价驱动，业绩弹性大确定性高，明年由需求增长+盈利能力提升+出口/市占率提升共同驱动，有望保持快速增长趋势；🏅3、观点：产业&公司基本面不变，持续坚定看好中天&亨通市场短期调整，但海缆产业景气度不变，同时壁垒高、格局好、盈利能力强的属性不变，业绩确定性较强；光纤光缆供需持续改善，景气周期持续。中天&亨通整体基本面持续向好，且对应20倍/17倍PE低估值，未来成长持续性强，坚定看好中天科技&亨通光电！
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