【广发地产】中央部委释放积极信号，再次强调行业龙头机会-韭研公社

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【广发地产】中央部委释放积极信号，再次强调行业龙头机会

小路J

2022-08-22 21:14:47

【广发地产】中央部委释放积极信号，再次强调行业龙头机会
1、五年LPR超预期下调15bps。
LPR的下调可同时降低增量以及存量居民信贷成本，根据最新基准贷款利率下限调整至4.10%，从21年10月起累计降幅超过150bps，和08年14年相比按揭利率还有空间。
2、因城施策力度提升。
近期各地在因城施策下出现较大改善，如廊坊、南京等地。截至7月地方政策力度较此前周期底部还有50%左右的下降空间，预计后续各地政策力度及范围将进一步提升。
3、三保市场信心，支持民企发债。
近期中央各部委就地产行业问题做出了更加积极的相应。央行主持困难民企增量中票发行，并中再增信进行全额担保。多部委计划通过政策性银行专项借款保障已售逾期项目建设交付。意在恢复市场信心。
4、基本面弱复苏持续。
8月新房成交同比较7月收窄9个百分点至22%，二手房交易同比下降7.6%，较7月收窄11个百分点，龙头房企凭借信用及货值优势，从6月开始销售增速大幅收窄单月表现稳定转正。并将随后续政策、基本面改善进一步加强，表现出更强的基本面弹性。
5、本轮周期弱beta、强alpha"的特征进一步凸显，当前板块PB(LF) 估值仅0.9x，具备较大修复空间，强推强信用龙头房企。
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