大家好，今天ARVR相关标的表现亮眼，截至上午收盘，兆威机电、三利谱涨停，杰普特、智立方、华兴源创、隆利科技等均有明显上涨，立讯、歌尔等龙头公司亦有亮眼表现。我们认为主因近期Pico、Meta等大厂VR新品发布陆续临近，市场关注度持续提升。我们认为产品创新主要集中在Pancake模组，Mini LED背光，眼动追踪，可变焦显示，Micro OLED等方面。我们仍坚定好看ARVR成为消费电子终端创新核心产品之一，有望接棒智能手机成为行业成长重要推动力。

短期来看：我们认为多家厂商有望持续加码VR硬件赛道。未来半年内，我们预计将有苹果、Meta、Pico、索尼等大厂新品陆续发布，并搭载上述硬件创新，在显示、光学、互动等方面给用户带来全新体验，推动VR出货量持续增长。

长期来看：我们仍看好未来VR在游戏、办公（生产力工具）及社交等场景持续渗透，有望打开VR出货天花板。此外，我们长期看好AR在便携性及交互等方面优势，有望成为下一代移动算力平台，推动ARVR行业空间持续增长。

考虑ARVR赛道关注创新为主，我们核心推荐明后年VR“0到1”创新趋势，【可变焦显示】及其供应商【兆威机电】，我们看好近期Pico及苹果新品有望率先搭载该功能，有望实现【瞳距及近视调节】，未来Meta、Valve及其他头部硬件品牌亦有望快速跟随。此外，我们近期深入研究该技术原理及未来发展趋势，欢迎投资者交流。

我们重点推荐：兆威机电、立讯精密、歌尔股份、长盈精密等，建议关注：三利谱、隆利科技、华兴源创、智立方、杰普特等（均未覆盖）。