一、主营业务

公司致力于为客户提供专业的信息技术外包（ITO）服务，主营业务包括 软件技术外包服务和移动智能终端测试服务两大板块。

在软件技术外包服务领域，公司面向全球产业信息化升级与数字化转型的 需求，基于对各行业客户业务场景的理解，以软件技术专业人才为载体，为国 内和国际客户提供涵盖咨询、设计、开发、测试、维护等全周期的软件技术服 务。公司业务遍布全球，在北京、上海、深圳、杭州、广州、成都、南京、武 汉、长沙、苏州、无锡等多个国内城市以及美国等境外地区构建了分支机构或 服务团队，同时已经与 IT、通信、互联网、金融、汽车等多个行业领域的客户 建立了长期稳定的合作关系。公司通过了软件能力成熟度模型集成 CMMI5 级、 ISO9001 质量管理体系、ISO27001 信息安全管理体系、ISO20000 信息技术服务 管理体系等认证，软件技术外包服务的交付能力与质量管控水平在行业中处于 领先水平。

在移动智能终端测试服务领域，公司积累了与通信运营商、工信部进网许 可证官方认证实验室、移动智能终端制造商以及芯片制造商长期的合作经验， 搭建了专业的测试服务体系，持续为整个移动智能终端产业链的客户提供测试 服务。公司具有规模较大、成立时间较长的专业测试服务团队，能够在全球 200 多个城市和不同网络环境下开展移动智能终端的相关测试工作。同时，公 司的移动智能终端测试业务已逐步从智能手机拓展至智能穿戴设备、智能家居、 物联网等领域，未来将持续开拓新的泛移动智能终端测试业务增长点。

经过多年的研发技术积累、行业经验沉淀、组织管理优化和业务市场开拓， 公司逐渐成为在 IT 服务领域具有影响力的企业之一，并致力于成为一家国际化、 专业化、创新型的信息技术外包服务企业，为国内外各行业客户的信息化升级 与数字化转型高效赋能，为移动智能终端产业链的研发制造与用户体验保驾护航。

2、主要产品及服务

公司的主营业务分为软件技术外包服务、移动智能终端测试服务两大板块。 发行人对于各类业务的划分方式具体如下：

注：公司移动智能终端测试服务业务板块中的检测认证服务业务已于 2020 年完成剥离。

（1）软件技术外包服务

软件技术外包是指企业为了专注于主营业务、提高软件开发效率、降低软 件开发成本以及提高资源利用的灵活性，将与软件相关的信息技术系统或产品 的全部或部分工作，发包给专业软件技术外包服务企业去执行和完成。企业可 以将整个软件开发工程划分为需求分析、架构设计、编程、测试、集成和运维 等多个阶段，将复杂问题按阶段进行分解，然后将其中的一个或几个阶段或者 将产品的某个子系统或模块外包给软件技术外包服务商。在各行各业信息化升 级与数字化转型的大背景下，越来越多的企业已经开始使用软件技术外包的方 式来进行 IT 项目开发。以发行人为某全国性股份制商业银行提供的电子商城开 发项目为例，银行客户为促进银行业务的数字化转型拟开发电子商城，并将相 关软件研发工作外包给发行人从而能够以较高的效率、更优的成本完成定制化 软件开发。

公司提供的软件技术外包服务主要面向 IT、通信、互联网、金融、汽车等 行业的客户的软件研发阶段需求，通过指派专业的软件技术人员，与客户研发团队共同完成软件的设计、开发、测试、运维等，帮助客户解决技术能力不足 以及周期性人员需求高峰的问题，对客户的软件开发工作形成专业、高效、灵 活的支撑，使客户能够更加聚焦于自身的主营业务。公司提供的软件技术外包 服务聚焦数字经济发展、充分赋能客户，形成了以常规技术为导向的软件开发 人员技术服务，以及以新兴技术为导向的软件定制开发及解决方案服务，从而 满足客户从研发到应用各环节的软件技术服务需求。

公司根据自身技术服务能力、客户需求和项目参与深度将所提供的软件技 术外包服务划分为软件开发人员技术服务、软件定制开发及解决方案服务：① 软件开发人员技术服务：主要通过人力外包方式向客户提供技术服务，指公司 响应客户的人力需求，安排技术人员在客户指定的软件研发环节中提供技术服 务，并收取技术服务费的业务模式。软件开发人员技术服务一般由客户或双方 管理项目进度、人员安排、质量控制等相关工作。公司一般为客户提供长期服 务，根据不同技术级别软件开发人员的人月/人天单价和工作时长收取技术服务 费；②软件定制开发及解决方案服务：软件定制开发主要是指客户将其软件的 整体或部分以固定金额委托公司开发，解决方案主要是根据客户信息化升级与 数字化转型需求以公司自主研发的可复制、高成熟的产品、平台或工具为基础 进行定制化开发并提供配套技术服务。公司通过项目开发的方式向客户提供软 件定制开发及解决方案服务并收取技术服务费。软件定制开发及解决方案服务 一般由公司自主管理项目进度、人员安排、质量控制等相关工作。软件定制开 发及解决方案服务的合同通常为固定金额，公司按照合同约定以项目形式进行 交付并收取技术服务费。

公司的软件技术外包服务业务目前以软件开发人员技术服务业务为主，公 司在软件开发人员技术服务交付规模持续增长的同时也在逐步拓展软件定制开 发及解决方案服务业务，以满足客户在信息化和数字化建设进程中产生的延展 需求。随着信息技术的进步和“互联网+”时代的发展，信息技术因可靠性、高 效性和经济性得到广泛应用，各个行业均在积极利用云计算、大数据、人工智 能、物联网等新兴技术进行信息化升级与数字化转型。公司未来拟重点加强聚 焦一些对软件开发服务需求较高的行业领域，例如金融科技等，加大对云计算、 大数据、人工智能、物联网等新兴技术、业务领域的研发投入，同时进一步由技术交付服务向定制化软件开发、平台化解决方案拓展，使得公司的软件技术 外包服务向产业链高附加值部分延伸，实现新兴技术在不同行业领域的融合及 应用，进一步为各行业客户的信息化升级与数字化转型赋能。

（2）移动智能终端测试服务

移动智能终端是指具备开放的操作系统平台（应用程序的灵活开发、安装 与运行）、PC 级的处理能力、高速接入能力和丰富的人机交互界面的移动终端， 主要包括智能手机、平板电脑、智能穿戴设备、智能家居、智能汽车等。

移动智能终端测试服务是公司开展时间最久、细分领域优势明显的业务， 该项服务已覆盖完整的移动智能终端产业链，包括通信运营商、芯片制造商、 移动智能终端厂商以及工信部进网许可证官方认证实验室。公司利用自身客户 价值链优势，基于丰富的技术积累和灵活的人力资源调度，最大限度地满足客 户灵活多变的要求，同时对客户需求和供应链资源进行统一管理，为移动智能 终端全产业链客户提供高质量的移动智能终端测试服务。公司具有规模较大、 成立时间较长的专业测试服务团队，能够在全球 200 多个城市和不同网络环境 下开展移动智能终端的相关测试工作。同时，公司的移动智能终端测试业务已 逐步从智能手机拓展至智能穿戴设备、智能家居、物联网等领域，未来将持续 开拓新的泛移动智能终端测试业务增长点。

根据不同业务的客户需求以及所提供服务的性质，报告期内公司的移动智 能终端测试服务可划分为测试技术服务、检测认证服务。

1）测试技术服务

公司移动智能终端测试服务业务中的测试技术服务是指在客户指定的测试 场景环境中，针对客户指定的终端产品，提供测试人员的测试工作劳务输出服 务并收取技术服务费的业务模式。

2）检测认证服务

报告期内，公司移动智能终端测试服务业务中的检测认证服务是指在具有 CNAS 认证资质的自有实验室对客户的终端产品进行硬件认证检测并提供认证 报告收取认证服务费的业务模式。目前，在我国终端产品必须获得工信部颁发 的进网许可证方可接入公用电信网使用或在国内销售，该认证的检测、发证、 管理均属工信部管理，企业需要将终端产品送往工信部指定的官方认证实验室 进行硬件认证检测，检测合格通过后方可向工信部申请获取进网许可证。其他具备 CNAS 认证资质的第三方实验室例如发行人也可提供硬件检测认证服务， 由第三方实验室出具的认证报告可作为移动智能终端厂商客户终端产品的官方 检测参考，对检测出的产品问题及时整改完善从而提高后续通过官方认证的成 功率。

3、主要客户

公司拥有优质、稳定的客户群体，与 IT、通信、互联网、金融、汽车等行 业的客户建立了长期合作关系，且大部分客户均为相关领域的龙头企业，知名 度高、财务实力强、合作质量优异，例如 SAP、VMware、Internet Brands、中 国移动、华为海思、小米、三星、吉利、太平洋保险、强生等。公司服务能力 受到客户高度认可，与客户的合作关系不断深化，合作业务量持续提升。

此外，随着公司品牌知名度的不断提升，公司新客户开发能力较强，近年 来持续开拓了若干行业标杆客户，例如爱立信、诺基亚、OPPO、野村证券、阿 里巴巴、腾讯、字节跳动、网易、第四范式、浦发银行等。

二、发行人所处行业的基本情况

（一）所属行业及确定所属行业的依据

公司是一家致力于为客户提供专业的信息技术外包（ITO）服务的提供商， 主营业务包括软件技术外包服务以及移动智能终端测试服务两大板块。根据 《国民经济行业分类》（2017 年版）以及中国证监会发布的《上市公司行业分类指引（2012 年修订）》，公司属于软件和信息技术服务业（I65）。“软件和信息 技术服务业”指“对信息传输、信息制作、信息提供和信息接收过程中产生的 技术问题或技术需求所提供的服务”。

三、竞争对手

1 中软国际 00354.HK

中软国际成立于 2000 年，注册资本 2 亿港币，是一家中 国领先的大型综合性软件与信息服务企业，提供从咨 询、解决方案、外包服务到 IT 人才培养的端到端软件及 信息服务。中软国际于 2003 年 6 月在香港证券交易所上 市。截至 2021 年 12 月 31 日，中软国际拥有员工 92,039 名。2019 年、2020 年、2021 年中软国际实现营业收入分别为 122.16 亿元、143.77 亿元和 189.69 亿元。

2 软通动力 301236.SZ

软通动力成立于 2005 年，是一家拥有深厚行业积累和全 面技术实力的软件与信息技术服务商，主营业务是为通 讯设备、互联网服务、金融、高科技与制造等多个行业 客户提供端到端的软件与数字技术服务和数字化运营服 务。截至 2021 年 12 月 31 日，软通动力共有员工 90,364 名。2019 年、2020 年、2021 年软通动力实现营 业收入分别为 106.05 亿元、129.99 亿元和 166.23 亿元。

3 博彦科技 002649.SZ

博彦科技成立于 1995 年，是一家面向全球的 IT 咨询、 解决方案与服务提供商，主要业务涵盖产品及解决方 案、研发工程服务和 IT 运营维护。博彦科技于 2012 年 1 月在深圳证券交易所上市。截至 2021 年 12 月 31 日， 博彦科技共有员工 26,487 名。2019 年、2020 年、2021 年博彦科技实现营业收入分别为 36.88 亿元、43.10 亿元 和 55.32 亿元。

4 润和软件 300339.SZ

润和软件成立于 2006 年，是以软件技术服务为核心，为 国际、国内客户提供专业领域的行业解决方案以及相关 软件产品、平台和服务。润和软件于 2012 年 7 月在深圳 证券交易所上市。截至 2021 年 12 月 31 日，润和软件和 拥有员工 12,282 名。2019 年、2020 年、2021 年润和软 件实现营业收入分别为 21.21 亿元、24.80 亿元和 27.59 亿元。

5 法本信息 300925.SZ

法本信息成立于 2006 年，是一家致力于为客户提供专业 的信息技术外包（ITO）服务的提供商。公司基于对信 息技术的研究与开发，结合客户的业务场景，为客户在 信息化和数字化进程中的不同需求提供软件技术外包服 务。法本信息于 2020 年 12 月在深圳证券交易所上市。 截至 2021 年 12 月 31 日，法本信息共有员工 18,092 名。2019 年、2020 年、2021 年法本信息实现营业收入 分别为 13.07 亿元、19.48 亿元和 30.88 亿元。

6 诚迈科技 300598.SZ

诚迈科技成立于 2006 年，是一家专业从事软件产品设 计、代码开发、质量保证及技术支持等全流程服务的软 件技术服务提供商，致力于提供全球化的专业软件研发 服务，专注于移动设备及无线互联网行业软件研发及咨 询等服务。诚迈科技于 2017 年 1 月在深圳证券交易所上 市。截至 2021 年 12 月 31 日，诚迈科技拥有员工 7,445 名。2019 年、2020 年和 2021 年诚迈科技实现营业收入 分别为 6.60 亿元、9.38 亿元和 14.24 亿元。

四、发行人报告期的主要财务数据及财务指标

                                   2022年2季度                                                        2021

营业总收入(元)                5.59亿                                                             9.18亿     

净利润(元)                     3744.73万                                                        7650.41万

扣非净利润(元)              2908.73万                                                         6019.42万

发行股数 不超过4,001.00 万股

发行后总股本 不超过40,001.00 万股

行业市盈率:45.43倍(2022.9.19数据）

同行业可比公司静态市销率估值（不扣非）:19.24(软通动力)、15.03(博彦科技)、81.26(润和软件)、29.90(法本信息)、217.36(诚迈科技)去除极值36.36

同行业可比公司动态市销率估值（不扣非）:20.57(软通动力)、19(博彦科技)、79.06(润和软件)、27.37(法本信息)、-(诚迈科技)去除极值36.5

公司EPS静态不扣非:0.1913

公司EPS静态扣非:0.1505

公司EPS动态不扣非:0.1872

公司EPS动态扣非:0.1545

拟募集资金25,500.00万元，募集资金需要发行价6.37元,实际募集资金:亿元。

募集资金用途:1ITO 交付中心扩建项目2软件技术研发中心建设项目

9月发行新股数量35只。

上市首日股价20%元，44%元，流通市值:（注册制）

价格区间6.83元，最高14.80元，最低3.56元。是否有炒作价值:无

哥上市首日开盘价?，溢价率%?，流通市值?。

请上游主要为

中游产业包括 

注下游主要为

计算机 -- IT服务Ⅱ -- IT服务Ⅲ

所属地域：浙江省

主营业务：为客户提供专业的信息技术外包(ITO)服务。    

产品名称：软件技术外包服务 、测试技术服务 、检测认证服务    

实际控制人：余浩 (持有慧博云通科技股份有限公司股份比例：34.43%）

 明出处关键词:

（1）软件技术外包服务（2）移动智能终端测试服务1）测试技术服务2）检测认证服务1、信息技术外包服务市场概况（1）信息技术及信息技术外包简介（2）信息技术外包行业发展概况（3）信息技术外包行业发展趋势2、软件技术外包服务市场概况（1）软件技术外包服务简介（2）软件技术外包服务行业发展现状（3）软件技术外包服务行业发展趋势3、移动智能终端测试服务市场概况（1）移动智能终端测试服务简介（2）移动智能终端测试行业发展现状（3）移动智能终端测试行业发展趋势

发行公告可比公司:慧博云通、博彦科技、润和软件、法本信息、诚迈科技

软件外包竞争对手:慧博云通、博彦科技、润和软件、法本信息、诚迈科技

行业市盈率预估发行价:6.84元，可比公司预估市盈率发行价静态:5.47元，可比公司预估市盈率发行价动态:5.49元。

实际发行价: 7.60元，发行流通市值3.04亿，发行总市值30.40亿.

上市首日市盈率:40.60倍。行业市盈率是否高估:否  可比公司市盈率是否高估: 是

上市首日开盘价，溢价率%，流通市值，开盘价估值

​是否建议申购: 这票，如果不是有战略配售，就完美了。。破发潮来临，股价盘子优秀。。。适合暴力炒作。。放心申购。。

你是否有战略配售:根据最终确定的价格，发行人的高级管理人员与核心员工专项资产管 理计划最终战略配售股份数量为 3,355,263 股，占本次发行股份数量的 8.39%。

股是否有保荐公司跟投：  无

预计三季报业绩：净利润5100万元至6400万元，增长幅度为17.90%至47.96%   预计全年EPS0.2133   三季报pe35.63   

如果对您有所帮助，感谢点赞+关注，欢迎转发分享给更多有需要的朋友！

风险揭示：股市有风险，投资需谨慎。请您务必对此有清醒的认识，认真考虑是否进行证券交易。投资建议内容仅供参考，不构成直接买卖建议，投资者须对其投资行为进行独立判断。