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【电子特气】成本占比第二的半导体制造材料
一、半导体材料逻辑重申：全球芯片持续供不应求，国内外晶圆厂商纷纷大规模扩产，国内半导体材料供应商迎来国产替代重要机遇期。
5月20日，此时半导体正处于底部区域无人问津，发布《【半导体设备】下游晶圆厂开启大规模扩产周期》，旗帜鲜明地指出：8吋晶圆代工产能持续供不应求，全球半导体进入一轮较长的扩产周期，预计至少将持续3年，将为晶圆代工以及产业链上游设备材料公司带来持续性需求。7月23日，「Gu帮研究院」在《【芯片】国产半导体材料凸显性价比》一文中指出，全球芯片持续供不应求，国内外晶圆厂商纷纷大规模扩产，美国制裁加速国产替代，国内半导体材料供应商迎来重要发展机遇期。
从产业角度看，国产半导体材料在需求放量时间节点上较半导体设备稍有滞后，随着国内晶圆厂商扩产进程推进，后续产线建成之后将迅速拉动材料需求的放量。

因此，半导体材料未来的放量弹性不输设备，且从当前Gu价来看涨幅相对较小，相对半导体其他分支性价比凸显。本文将详细介绍半导体材料中电子特气这一细分领域的逻辑。二、电子特气是半导体行业不可或缺的基础材料，在全球半导体制造材料中占比13%，需求仅次于硅片；行业壁垒高，国产厂商合计仅有12%的市占率，国产替代空间巨大。1、电子特气是半导体行业不可或缺的基础材料，在全球半导体制造材料中占比13%，需求仅次于硅片。工业中把常温常压下呈气态的产品统称为工业气体产品，根据制备方式和应用领域的不同，工业气体产品可以分为两大类：大宗气体和特种气体。特种气体包括电子特种气体、高纯气体和标准气体。电子特种气体主要应用于集成电路、液晶面板、LED及光伏等行业，其中集成电路占比超过40%。电子特气是电子行业不可或缺的基础材料。集成电路工艺中使用的电子特气超过100多种，比如硅烷（SiH4）、四氟甲烷（CF4）等，在光刻机光源、离子注入、刻蚀、气相沉积等全套流程中均需要使用电子特气，电子特气直接决定了最终芯片的良率和功效。电子特气在全球半导体制造材料中占比13%，需求仅次于硅片。2018年我国电子特气的市场规模为122亿元，占全球45%。随着国内集成电路、面板、LED及光伏行业快速增长，预计2024年国内电子特气市场规模将达230亿元，复合增速超过11%，远高于全球增速。
2、电子特气行业壁垒高，国产厂商合计仅有12%的市占率，国产替代空间巨大。电子特气行业具有高技术壁垒、客户认证壁垒和资质壁垒。高技术壁垒主要包括气体纯度和配比精度。普通工业领域对特种气体的纯度要求在99.99%左右，但半导体用电子特气的纯度要达到6N级(99.9999%)以上，同时对气体混配过程的配制精度、杂质控制等也有极高要求，这就要求厂商具有极高的技术水准。由于电子特气在全套工艺流程中均有使用，直接影响产品的品质，所以下游客户对于电子特气供应商的认证十分严苛，一般面板行业认证周期为1-2年，而集成电路认证周期能达到2-3年。另外，由于电子特气属于危险化学品，易燃易爆有毒性，所以厂商需要取得《危险化学品经营许可证》等多项资质。因为电子特气行业具有很高的壁垒，同时我国起步较晚，目前电子特气高度依赖国外龙头提供的“洋气”，美国空气化工、德国新林德、法国液化空气、日本大阳日酸四大巨头占据我国88%的电子特气市场，国产厂商合计仅有12%的市占率，电子特气国产替代空间巨大。作为半导体制造关键材料的电子特气，是产业链的核心环节，必须掌握自主可控的核心技术。目前国内电子特气上市公司主要有金宏气体、华特气体、雅克科技、昊华科技等，各家公司在部分细分领域走出了国产替代的第一步。小结：全球芯片持续供不应求，国内外晶圆厂商纷纷大规模扩产，国内半导体材料供应商迎来国产替代重要机遇期。电子特气是半导体行业不可或缺的基础材料，在全球半导体制造材料中占比13%，需求仅次于硅片。电子特气行业壁垒高，国产厂商合计仅有12%的市占率，国产替代空间巨大。三、国产电子特气核心公司
【华特气体688268】电子特气是公司的核心业务，2020年特种气体营收占比54.9%。公司产品进入中芯、华虹、长江存储等国内知名企业和台积电、英特尔、美光、德州仪器、SK海力士等全球领先的半导体企业，已实现对国内8吋以上集成电路制造厂商超过80%的覆盖。2017年公司的4种光刻气产品通过全球光刻机龙头ASML公司认证，是国内唯一通过ASML认证的气体公司。

【金宏气体688106】国内领先的工业气体供应商，主要产品包括超纯氨、氢气、氩气、二氧化碳等特种气体和大宗气体，2020年特种气体营收占比36.1%。公司客户包括华润微、华力微、士兰微、三星、京东方、三安光电等。中芯国际全资控Gu的孙公司中芯Gu权投资有限公司是公司前十大Gu东。目前公司笑气产品已经完成中芯国际的测试，超纯氨已经送样正在测试中。除中芯国际外，海力士的氨气测试也已经结束，厦门联芯的笑气正在测试。
【雅克科技002409】半导体材料领军企业，2020年电子特种气体营收占比16.4%。2017年，公司通过收购成都科美特90%Gu权，将业务扩展到电子特气领域，主要半导体客户有台积电、英特尔、中芯国际、长江存储、合肥长鑫、SK海力士、三星电子、东芝存储器等，面板客户有三星、LG、京东方等。
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