[玫瑰]一线标的:
1)联影医疗:贴息政策最受益标的,2023年业绩有翻倍以上弹性,自主可控、中国高端制造代表,中长期700亿收入、150亿利润,5000亿市值;
2)迈瑞医疗:平台型龙头,2023年净利润118亿,估值40-45倍,5000亿市值;
3)开立医疗:医药总龙头,2022年是利润大拐点(医药中α最强的个股),显著受益贴息政策,2023年净利润有望由4.5亿上调至5-6亿、估值可看到60倍以上;内镜整体业务中长期60亿收入、15亿利润,加速彩超100亿市值,合计500以上市值;
4)澳华内镜:2023/2024年收入加速至50%甚至更高,净利润开始更快速释放,5-6年后收入有望达到20亿以上、净利润5亿以上,40倍PE对应200亿市值;
5)海泰新光:ODM业务高增长,2023年净利润2.2亿,给予35倍pe,对应75亿市值+整机预期120亿市值(中期纬度可做到15亿收入、4亿利润,30倍PE、对应120亿市值)+光学工业应用潜力,可以看到200亿以上市值;
[玫瑰]二线标的:
1)理邦仪器:“小迈瑞”,产品线丰富,自身业绩正处于拐点、加速释放阶段,2022/2023净利润3/4亿,若考虑贴息,2023年业绩将上调,当前市值86亿,2023年估值中枢可到拔到30-40倍;
2)新华医疗:2022/2023年净利润约6.3亿/7.5亿(wind预期),定增完约125亿,2023年估值中枢可看到20-30倍;
[玫瑰]相关产业链:
东诚药业:高壁垒、竞争格局极好的赛道,老板定增刚完受、各项业务都在底部,明年反转;益于PET/CT装机(FDG),2023年核药利润保守3亿+、给予50倍估值+其他业务40亿市值+核药平台(明年开始兑现)=200亿以上市值;