近日，常宝股份公布了今年的三季报，第三季度净利润1.66亿元，同比增长60倍，是一个很不错的增速！

这还是计提减值损失7400万元的情况下，不然第三季度净利润有约2.4亿元，对于一个市值只有55亿元的上市公司，是一个很不错的成绩！

常宝股份主要从事石油天然气用管、电站锅炉管和工程机械及石化用管等专用管材的生产。

同为特种金属管道的金洲管道等公司的三季度业绩也已经出来了，但他们的业绩增长就都远不如常宝股份。为什么会出现这种情况？

用一句话来概况，那就是：常宝股份新项目产能释放，在高端领域、增速快的新领域的布局开始开花结果，营收和毛利率都同比上升。

在高端领域、增速快的新领域（公司基础业务在此不做赘述），常宝股份简要情况如下：

一、石油天然气用管

今年9.21日，常宝股份的超级13CrCBS3油管特殊扣成功进入中石油塔里木市场，成为继宝钢后，国内第二家拥有此技术和产品并供货的公司。具体见下图。这代表了常宝股份在石油天然气用管领域的技术产品竞争力。

查看三桶油的项目招投标信息可以看到，在石油天气然特殊用管领域，与常宝股份一起投标的主要竞争对手是天津钢管、华菱衡钢和宝钢股份，竞争者相对固定、较少、且都是大型企业，所以利润较好。

从大的角度来说，今年E乌冲突打乱了全球原油和天然气供需关系，也加重了国际对抗的预期，各国纷纷寻求能源安全的解决办法，增大对油气开采的投资，无疑是最直接的办法。

二、超临界发电用管

超临界发电已经成为了今年的热门概念。常宝股份的股价也因此，曾在6月份4连板涨停。

出于节能、环保考虑，我国本来正逐年减少煤电项目的投资新建的。但是，我们去年和今年都出现局部地区严重缺电的局面。并且，今年E乌冲突以来，能源安全被提高到前所未有的高度。所以，现在我国规划新建的煤电项目大增。具体见下图。从技术经济性、环保等角度来讲，以后的煤电项目估计都会采用超临界发电技术。（国外的情况估计也类似）

另外，监管部门要求+电厂自身节能需求，电站锅炉管在煤电机组改造的需求方面也在快速增长。

三、光热发电储能用管

常宝股份是国内6家通过热交换器用换热管安全注册的企业之一，所用材料包括非合金钢及低合金钢、不锈钢等材质，其产品技术代表了热交换器用换热管行业先进水平。

今年8月23日，公司在投资者关系平台上回复：公司产品可用于光热发电储能。

光热发电与光伏发电将太阳能直接转化为电能不同，光热发电是把太阳能聚集起来，先转化为热能，再把热能转化成机械能带动蒸汽机实现发电。在并网难易程度上，光热发电比光伏发电更具优势，也因此受到市场追捧。

在光热发电产业链中，吸热、传热领域是用到管道最多的环节。例如光热电站中，高温高压的环境对管壳式热交换器使用量较大，相应带动了换热管的需求增加。

四、压缩空气储能用管

今年9月09日，公司在投资者关系平台上回复：公司U型换热器用管已应用于江苏金坛盐穴压缩空气储能国家试验示范项目。

五、核电核能用管

常宝股份2010年通过了上海电气核电设备有限公司合格供方认可，开始向其供应核电非核级用管。

除上述亮点可以保障公司营收增长和毛利率上升外，常宝股份后续业绩还有以下依仗：

（1）公司外销出口比例高达47%，且是以美元结算为主，美加息预期下，未来较长时间内，人民币/美元汇率大概率维持低位，对公司业绩有利。

（2）国内钢材（公司主要原材料）价格处于低位，国外钢材价格较国内高出不少，且海运费从三季度开始下降，对出口比例较大的常宝股份有利。

（3）订单充足：合同负债同比大幅增长。

（4）公司回购股份，体现了公司对其未来业绩增长和发展前景的信心。

总的来说，常宝股份短期业绩暴增、中长期业绩增长有保障（技术产品优势，多个增速快的细分领域布局），是一个既有业绩（第三季度净利润同比增长60倍，现动态PE只有个位数（单季度实际盈利2.4亿元、市值55亿元）），又有多个热门题材（超临界发电、光热发电储能、压缩空气储能、核电、人民币贬值、油气开采）的公司。