【安信电子】多家中国企业被列入实体清单，国产替代紧迫性进一步提高

据美国联邦公告11月24日最新消息，美国商务部工业与安全局（BIS） 拟将12家中国实体加入出口管制“实体清单”，其中包括杭州中科微、国科微、新华三等。此次美国再次将国内多家IC设计厂商列入实体清单，凸显了国产替代的紧迫性。我们认为目前国内半导体短板主要在制造端，制造端的核心在设备与材料。另外，考虑到半导体晶圆厂的大幅度扩产周期，半导体设备材料的确定性进一步增强，我们持续推荐大家关注该板块。

【至纯科技】国内半导体湿法清洗设备的领先者，高端产品单片清洗设备（可用于40nm以下先进制程）近两年进入增速放量高峰期。目前公司清洗设备逐步突破直到28纳米节点的全部工艺，并切入ICRD、中芯国际、华虹集团等主流晶圆厂。

【万业企业】半导体前道核心设备离子注入机国产龙头，目前设备供应主要来自于美国企业，随着非美产线需求紧迫，公司订单饱满，瓶颈反而在于产能，公司持续招募人手扩产，进入高速发展通道。

【新莱应材】国内半导体高纯洁净材料龙头，目前该市场绝大部分被海外厂商占据，公司长期以来为Lam、AMAT 等供应高纯洁净管材、阀门、腔体等，北方华创、中芯国际等快速起量，国内份额迅速提高。

【和林微纳】国内半导体测试探针龙头，产品进入了GPU龙头英伟达供应链，并已经实现在泰瑞达以及爱得中的应用，持续看好公司在半导体领域的份额不断提高。

【北方华创】国内半导体设备龙头，品类齐全，涵盖刻蚀机、PVD、CVD、立式炉、清洗机、ALD等。截止Q3公司合同负债为55亿元，同比+81%，环比+16%。

【芯源微】国内涂胶显影设备龙头，公司订单饱满，截止Q3公司合同负债为2.88亿元，同比+365%，环比+30%。公司扩产一期今年Q4释放产能，并通过定增进行二期扩产。

【立昂微】公司12英寸硅片已实现规模化生产销售，预计年底达到年产180万片规模的产能，产能扩展迅速，打开12寸国产替代广阔空间。

风险提示：全球半导体景气度不及预期；晶圆厂资本开支不及预期；国内设备公司技术研发不及预期

联系人：马良/郭旺