新冠疫情爆发迄今已经两年多了，人类的生活至今也没有恢复疫情前的正常状态。

 

我们每天得带着口罩出门；

我们需要不停地扫健康码才能进入公共场所；

我们需要经常做核酸检测和抗原检测；

我们很难出差，很少旅行，出国旅行成为了遥不可及的梦想；

孩子们没法参加线下培训班和兴趣班；

我们看电影唱卡拉OK的次数越来越少；

我们的健康码还会经常加星、弹窗、变黄；

我们可能还会因为密接、时空密接被隔离；

我们收到快递已经习惯了不去计较到货太迟，因为能发到就不错；

我们收到快递还要消毒；

我们已经不敢海淘；

我们也不敢吃进口水果和海鲜；

我们去餐厅吃饭已经不再抱怨餐厅服务水平不到位，因为这个年头能够活下来提供服务的餐厅已经越来越少；

我们已经习惯了经常出现的居家办公和员工因为疫情请假；

过去可能我们还想升职加薪，现在能够有一份按时发出工资不减薪不倒闭的公司就已经很不错……

在抗疫两年多以后的今天，在疫情一度控制得最好的中国，在中国经济最发达的国际化大都市上海甚至出现了比当初武汉还要严峻的疫情和种种超乎想象的困难和魔幻的现实。到底我们能不能战胜新冠病毒？我们要怎样才能彻底战胜新冠病毒呢？今天带着这样的思考，我来和大家分享一些个人的观点。

首先，我们来看看新冠病毒是什么，到底为什么这么厉害。

一、新冠病毒简介

冠状病毒是一个大型病毒家族，已知可引起感冒及中东呼吸综合征（MERS）和严重急性呼吸综合征（SARS）等较严重疾病。新型冠状病毒是以前从未在人体中发现的冠状病毒新毒株。

新冠病毒全称2019新型冠状病毒（2019-nCoV，世卫组织2020年1月命名 ；SARS-CoV-2，国际病毒分类委员会2020年2月11日命名）。

人感染了冠状病毒后常见体征有呼吸道症状、发热、咳嗽、气促和呼吸困难等。在较严重病例中，感染可导致肺炎、严重急性呼吸综合征、肾衰竭，甚至死亡。

新型冠状病毒主要的传播途径还是呼吸道飞沫传播和接触传播，气溶胶和粪—口等传播途径尚待进一步明确。通过流行病学调查显示，病例多可以追踪到与确诊的病例有过近距离密切接触的情况。

各个年龄段的人都可能被感染，被感染的主要是成年人，其中老年人和体弱多病的人似乎更容易被感染。儿童和孕产妇也是新型冠状病毒感染的肺炎的易感人群。

 

二、新冠病毒进化史

 

1、2019年12月26日 武汉发现野生型新冠病毒D614（配图1）

 

 

全球R0=2.2-3，武汉初期R0=5.7；

全球病死率为1.24%，武汉为4.9%，全国为2.1%；

重症率为15%，1月初期统计为百分26%；

 

2、2020年1月发现29%的病例毒株存在D614G变异（配图2）

 

 

作为关键点位变异，使得新冠病毒获得逃逸免疫能力，3月开始全球传播，7月全球大流行；

由D变为G后，病毒与人体ACE2的受体结合能力更强，更容易对人体造成破坏，毒力大约是原始毒株的10倍；

 

3、2020年9月英国肯特郡发现初代毒王——变异毒株阿尔法（配图3）

 

 

阿尔法获得6个突变和两个关键点H69/v70位缺失，使其获得免疫逃逸能力，2021年1月底，获得免疫逃逸关键点E484K，开启全球大流行；

刺突蛋白变异9个，其他位置突变个数16个；

相较于英国本土流行毒株，传播力强77%；相较于美国本土流行毒株，传播力强59%；R0=4-5，重症率为30%；

英国数据为每1000人病死率由2.5人上升至4.1人，综合病死率为1.9%；

疫苗有效力从95%下降到85%，两针辉瑞疫苗有效率可以提升至89%；

 

4、2020年11月南非病例数出现指数级增长——变异毒株贝塔（配图4）

 

 

相较阿尔法，贝塔获得免疫逃逸关键点K417N，使其同时拥有三个免疫逃逸的关键点位使其逃逸能力为原始毒株的8倍，刺突蛋白变异7个，其他位置突变10个；

一针辉瑞疫苗有效率下降至16.9%，两针辉瑞疫苗有效率下降至75%；

对比南非本土流行毒株，传播力强50%，载毒量是原始毒株的100倍，R0=5；

重症率较原始毒株提高25%，为18.75%，病死率较原始毒株提高57%，为2.85%；ICU需求量是阿尔法时期的4倍，急诊入院人数是阿尔法的1倍；

 

5、2021年1月巴西发现变异毒株——伽马（配图5）

 

 

相较贝塔，将关键点位K417N变成K417T，刺突蛋白变异11个，其他位置变异11个；

mrc全球传染病数据中心数据，相较原始毒株，传播能力强化70%-140%，巴西数据为200%；

R0约为3.0-4.17，重症率为28.35%，病死率相较原始毒株提高20%-90%，为1.488%-2.28%，免疫逃脱能力是原始毒株的6倍；

根据布坦坦研究所数据，科兴疫苗防护力为61.8% ；

2020年1月至2021年7月，D614、D614G、阿尔法、贝塔、伽马共计导致约400W人死亡

 

6、2021年5月英国发现变异毒株——德尔塔（配图6）

 

 

刺突蛋白变异10个，其他位置变异20个；

病毒载量为原始毒株的1260倍，传播力上相较原始毒株提升97%；

住院率提升108%，重症率提升235%为35.25%，病死率提升133%为2.48%，逃逸能力为原始毒株的5.7倍；

两针辉瑞疫苗有效性可提升至88%，3个月后有效率为63.6%，6个月后52.9%；

从2021年7月，占比全球新冠感染的70%至2021年11月，达到高点后回落至80%，累计致死130W。

 

7、2021年12月奥密克戎在博兹瓦纳发现（配图7）

 

 

刺突蛋白变异32个，其他位置16个，刺突蛋白变异数量越多，则说明经过免疫选择次数越多；

占领人类支气管的速度是德尔塔的70倍，载毒量为纽约原始毒株的1024倍，逃逸能力超过贝塔；

两针辉瑞接种后14天-90天内有效率为30%，3-6个月后有效率为15%，6个月后有效率为0%，三针辉瑞疫苗，可以提升至49%；

从南非的数据显示，前三波疫情的住院率为百分67、69、69.3，奥密克戎为41%；

从美国发布的数据21年12月至22年1月期间，住院率为2.6%，重症率为0.47%；

从香港发布数据来看，未接种疫苗病死率为3.2%，接种一针为0.96%，接种两针为0.14%，接种三针为0.03%，综合病死率为0.7%；

从国外公开数据来看，2021年11月至2022年1月，英国奥密克戎病死率为0.022%，美国为0.042%,日本病死率为0.13%，韩国为0.13%，R0=5.5-8；

2020年12月至2021年12月31日，全球累计确诊新冠感染2.8672亿例，累计死亡544.5万例；

截止4月16日，全球累计感染5亿例，死亡6205340例，奥密克戎累计造成约2亿人感染，80万人死亡。

 

配图8--病毒变异点位图

 

 

说明：左下角为武汉发现的野生型原始毒株，紫色为奥密克戎，肉眼可见的突变数量和频率增加

 

三、毒王奥密克戎

一枪把德尔塔挑下王座，并且隐隐将德尔塔逼的快要灭绝的，就是新毒王奥密克戎，奥密克戎除了30多个变异和极强的传染性，导致传染速度倍增，并且用事实告诉人类两个答案：1、群体免疫，没戏；2、物竞天择也同样适用于病毒。

英国的数据显示，百分65的奥密克戎感染者，曾经感染过一次或者两次新冠病毒，并且大部分已经完整接种辉瑞疫苗，在4月7日柳叶刀公布的一篇关于奥密克戎和德尔塔病毒对比的文章里摘取一下数据（配图9）。

 

 

 症状的持续时间上，接种了两针疫苗，奥密克戎是8.3天，德尔塔是9.6天，如果接种了三针疫苗，奥密克戎是4.4天，而德尔塔是7.7天，病死率奥密克戎相对德尔塔下降百分69%，但繁殖能力是德尔塔的四倍，传播力是德尔塔的3.2倍。

毒性降低，传染力变强，仅仅如此了吗，显然不是这样的，奥密克戎真正疯狂的是他的重组狂潮，仅仅从3月份占据全球主要感染比例开始，奥密克戎的重组毒株就已经有BA.1,BA.2,BA.3,BA.4,XD,XE,XF,XJ等等，他们分别是BA.1和BA.2，BA.3，BA.4的缝合怪，而且还有部分把德尔塔的基因纳入了进来，并且一代更比一代强，奥密克戎原始毒株因为S基因的缺失，极易被检测和发现，而BA.2就修复了这个缺陷，使得其潜藏性更强，并且恢复了介导细胞的侵入能力，一直以来的抗新冠神药，单抗药物sotrovimab对奥密克戎BA.1有效，到了BA.2这里，就无效了。

根据卫健委的数据，BA.2的R0是9.2，而目前收到WHO关注的XE相对BA.2又提升,大概百分10的优势，也就是说，XE的R0已经突破10，继续这么变异下去今年R0突破12指日可待。

所幸，奥密克戎的毒性在进一步降低，英国南非的数据显示无症状感染者占到80%-90%，香港的的数据表明，未接种疫苗的病死率是2.89%，接种了三针疫苗的病死率是0.04%，所以有人说奥密克戎就是一个大号的流感，事实是这样的吗。

截止4月7日，霍普金斯大学统计，英国近28天，也就是BA.2大流行期间病死率为0.31%，美国近28天病死率为2.29%；

截止4月5日，香港第五波疫情共计116万人，累计死亡8136人，第五波疫情死亡人数比前四波总和还要多；

2月后开始躺平的韩国，3月份确诊1265万人，3月份累计死亡病例是2月份的5倍多，累计死亡6841人，目前公布的平均病死率是0.12%。

再来看看流感发达国家美国。2019年10月1日至2020年1月，是美国的流感大流行阶段，大约有2000-3000W人感染，死亡约1.2-3W人，而在奥密克戎占据绝对优势的2022年1月1日至3月24日，累计感染25968657人，感染人数和流感时期相当，但是却死亡154270人，更何况变异和重复感染是不可否认的客观事实。

 

奥密克戎的族谱如下

父系BA.1.1

大哥BA.1

二弟BA.2

三弟BA.3=BA.1+BA.2重组

四弟BA.4=BA.1+BA.3重组

法国版本XD=AY.4+BA.1重组

英国版本XE=BA.1+BA.2重组

英国版本XF=BA.1+AY.4重组

丹麦版本XE=BA.1+BA.2

瑞典版本XE=BA.1+BA.2

比利时版本BA.2+BA.1.1

这里要特别说明下，并不是只有奥密克戎在进化，同样在进化的还有德尔塔，

在奥密克戎成为优势株的过程中，德尔塔也出现了AY.4.2.1,AY36.2，AY43.6，AY99.2，AY103，AY127，AY131，AY133等变异，其中AY39.1.1在新西兰出现的21年12月至22年2月期间，保持了高于奥密克戎BA.1.1的传播优势，直到BA.2的到来。

同样在俄罗斯，变异株AY126，在21年12月至22年1月期间杀了一波回马枪，创出了比德尔塔时期更高的感染峰值。

德尔塔的特点是变异，奥密克戎的特点是重组，特别是在疫苗和自然感染的免疫系统疯狂筛选下，奥密克戎的重组方向都开始趋同更强的繁殖能力，感染力，传播力，更加隐蔽，代际更短，以BA.2为例，不加以管控，3天时间就可以完成一代传播，感染约1000人，并且因为无症状感染者众多，没有初期症状和反应，更会让人放松警惕，从而导致发现时已经传播数代。

 

四、新冠病毒特点

所以总结下来，新冠病毒具备如下特点：

1、R0值极高，传染性极强；

2、变种快，2年多至少流行了6种不同的主流毒株，并且传染率越来越高；

3、能够人传动物，动物传人；也能人传物，物传人；低温下活性高，能够借助冷链传播；很有可能气溶胶传播；

4、抗体在人体内维持的时间较短，大概在半年左右，人能够反复感染；

5、无法预测变异方向，无法保证一定是往毒性降低的方向演化；

备注： R0，英文读作 R naught [nɔːt]，是基本传染数（basic reproductive number）简称，又译作基本再生数。这是个流行病学术语，其定义为平均每位感染者在传染期内使易感者个体致病的数量。R0值越高表明疾病越容易传播，相反，值越低表示疾病越不易传播。

五、目前我们应对新冠病毒的手段

1、物理防护工具（口罩、手套、防护服等）； 

2、疫苗（灭活、重组蛋白、腺病毒、MRNA等）。问题：对奥密克戎有效性大幅降低；

3、检测工具（核酸、抗原等）。问题：检出时间较长或者准确性不够；

4、特效药（Paxlovid；阿兹夫定等）。问题：贵、产能不够、临床使用时间较短

5、其它药物（瑞德西韦，连花清瘟等）

      

结论：我们已经掌握的武器还不够先进，或者还不够普及，不足以战胜新冠尤其是奥密克戎。

 

六、怎样才能战胜新冠病毒？

正是因为新冠病毒具备的这些特点，人类在面对它时非常被动，到目前为止还没有找到彻底战胜它的办法，目前所有的手段其实都是在尽量减少它带来的负面影响。比如物理防护，比如疫苗接种，比如新冠特效药等等。那么我们到底要怎样才能彻底战胜新冠病毒呢？今天我们立足于新冠病毒本身的特性，大胆想象和假设，看看具备哪些条件我们才能彻底战胜或者至少能够更加从容的面对新冠病毒，至少能够让生活大致恢复到新冠肆虐之前的水平。

 

1.  研发成功永久疫苗并大面积接种；

2.  研发出能够超快速甚至即时并且准确检测出新冠阳性的检测方式，并大规模应用；

3.  研发出能够大幅降低重症率和病死率的特效药，并大规模应用；

4.  研发出能够迅速降低病毒载量，阻断病毒传播的特效药，并大规模应用；

5.  建立起能够通过人脸识别、大数据、人工智能等手段识别、筛查风险人群，并及时进行动态管控的系统；

6.  建立起科学预测疫情发展态势的系统，变被动防御为主动防御；

如果短时间内我们的疫苗、检测、特效药的科学研究和系统研发无法取得理想的进展，那么我们都无法笃定我们在和新冠病毒的赛跑中取得了压倒性的胜利，而以上的任何一项难度都特别高。比如前4项，不仅要长时间的研发，还要针对各种毒株做临床试验，每取得一点进展，可能都会面临着病毒新的变异。因此从这个角度来推断，我们在未来两三年甚至更长时间，可能还需要跟新冠病毒长期共存。

七、曾经的抗疫牛股

1、英科医疗：手套   涨幅：1年20倍（从20年1月开始计算）  

2、九安医疗：抗原检测   涨幅：5个月15倍（从21年11月开始计算）

3、雅本化学：口服特效药 涨幅：2个月接近5倍（从21年12月开始计算）

4、拓新药业：口服特效药 涨幅：5个月接近7倍（从21年11月开始计算）

结论：在因为疫情的影响大盘表现低迷的时期，抗疫板块牛股因为其基本面的巨大变化，业绩的爆发性增长，资金的高度认可在很短的时间实现了股价5倍以上的突破，是兼顾防守和进攻的投资选项。

 

八、抗疫板块还有哪些投资机会

1、抗原检测成为长逻辑，业绩不是昙花一现，能够给出更高估值；

2、新冠疫苗需要序贯接种，MRNA、腺病毒、重组蛋白等疫苗持续研发并投入市场，会推动相关公司价值重估；

3、特效药能最大限度减少新冠对人类社会影响，成为人类战胜新冠的关键一环；明星特效药将催生巨大的市场空间，带动相关公司价值重估；

 

关键词：抗原检测、国产MRNA疫苗、国产口服特效药、阿兹夫定

相关公司：九安医疗、沃森生物、奥翔药业、华润双鹤、拓新药业、国药股份等

 

九、阿兹夫定—战胜新冠的希望之光

1、药理和药效：

l  阿兹夫定的药理特点是既能抑制新冠病毒，也能在胸腺三磷酸化抗病毒，有益于免疫，属于标本兼治，防控结合；

l  阿兹夫定口服用药3-4天核酸转阴，转阴速度快；

l  阿兹夫定的用药时间6-7天，平均9天出院（辉瑞Paxlovid的用药时间是5天）；

l  重症与轻症的治疗效果相似；

l  多日用其它药物无效的病人同样有效（这一点很强大）；

2、总结：

l  阿兹夫定三期临床实验已经完成，已经在报药审中心（CDE）审批，有望在近期获批，成为第一款真正自主可控的国产口服新冠特效药；

l  阿兹夫定用量小，药效好，重症和轻症都适用；标本兼治，防控结合，已经在很多地方投入预防使用，需求有望达到十亿量级，成为我们抗击新冠的杀手锏；

 

十、阿兹夫定三杰。

阿兹夫定药品发明人是常俊标教授，制剂的专利拥有者是非上市公司真实生物。目前已知参与药品生产环节的公司有真实生物、协和药厂、拓新药业、奥翔药业、华润双鹤五家公司。其中上市公司主要是拓新药业、华润双鹤、奥翔药业三家，我将这三家公司简称为“阿兹夫定三杰” 。

1、拓新药业：深度绑定真实生物，现有原料药产能几百公斤，还有5吨原料药在扩产流程中；

2、华润双鹤：国家队，基本确认参与制剂生产，有药品流通传闻，尚未得到验证（另一家流通传闻对象是国药股份）；

3、奥翔药业：原料药和制剂生产均参与，原料药产能较大，可能在一个月2吨左右（需验证）；

重点提示：网络上有很多版本的谣言，大家一定要尽量采信官方渠道或者正规渠道的信息，谨防被小黑文割韭菜

 

总结：

1、大事件对应大题材；

2、新冠疫情对我们每一个人的生活、工作和学习影响巨大，对全中国和全世界都影响巨大，是过去两年多最大的全球性事件，并且还将持续很长时间；

3、当前经济下滑，股市低迷，破局的关键在于解决新冠威胁，而能够为战胜新冠做出关键性贡献的公司，将有望像九安医疗一样迎来业绩的快速爆发和公司的价值重估；

4、抗疫板块的投资机会，是大盘泥沙俱下时相对确定性的兼顾防守和进攻的投资机会。

 

 

以上仅为投资体系分享或者行业和公司基本面分析，不荐股，切勿作为投资依据，否则风险自负！

以上仅为投资体系分享或者行业和公司基本面分析，不荐股，切勿作为投资依据，否则风险自负！