民生即大事，猪价系民生。

整个2021年猪肉相关行业的关键词就是“降”：“价格降”、“利润降”。

猪价下降，随之而来的是企业的利润下降。温氏股份亏损100多亿元，把4年的利润亏去了一半。新希望预计亏损100亿，天邦股份把前三年的利润亏空完了，正邦科技三年的利润还差25亿元才能补上亏空。只有牧原股份依托自养模式，继续实现了盈利，全年约在100亿元以上。

去年，全国的企业家和养殖户，就像坐了一趟过山车，赚的都赔回去了。投资猪肉产业的股民，也是一样的。

2022年猪肉行业拐点将至？

2022年猪企会延续去年的亏损吗？此前，双汇董事长万隆表示，2022年将迎来猪周期拐点。

有机构分析指出，本轮生猪周期的拐点时间将在今年4月至6月，拐点将至。

从空间上来看，我国能繁母猪去化累计已达7%左右​，一季度有望加速去化。到一季度末累计去化幅度有望达12%以上。同时，猪价在供给、需求、库存三轮周期共同影响下开始显著下行带动母猪产能出清，市场对猪周期未来反转的预期将重新强化，催化板块表现。

从短期来看，受季节性消费增加等因素，预计猪价短期或震荡小幅反弹，或带动部分区域零星补栏意愿。

从中长期来看，当前猪周期筑底已较为明确，养猪股低估值可提供安全边际，养猪股投资价值逐步凸显。

价值低估的5大猪肉龙头股名单

新希望

新希望是农牧食品行业领导者，业务涉及饲料、养殖、肉制品及金融投资、商贸等，公司业务遍布全国及越南、菲律宾、孟加拉、印度尼西亚、柬埔寨、斯里兰卡、新加坡、埃及等近20个国家。

三季度亏损25.8亿元-29.8亿元，上年同期盈利19.2亿元；预计前三季度亏损59.95亿元-63.95亿元，上年同期盈利50.8亿元。报告期内生猪销售价格大幅下降，叠加饲料原料价格上涨等因素，生猪养殖成本上升。

傲农生物

傲农生物是一家以标准化、规范化、集约化和产业化为导向的高科技农牧企业，公司主营业务包括饲料、养猪、食品、贸易等产业。以“猪”为核心布局产业链，打造了以“饲料、养猪、食品”为主业，“生物制药、原料贸易、农业互联网”为配套业务​。

三季报显示，傲农生物三季度实现净利润-3.55亿元，同比下滑334.43%。前三季度来看，其实现净利润-5.34亿元，同比下滑217.88%。

温氏股份

温氏股份是一家以畜禽养殖为主业、配套相关业务的跨地区现代农牧企业集团。拥有控股公司399家、合作家庭农场约4.8万户、员工约5.28万名。掌握畜禽育种、饲料营养、疫病防治等方面的关键核心技术，拥有多项国内外先进的育种技术。

温氏股份发布三季度预报，预计第三季度将亏损67.5亿元~72.5亿元；预计今年前三季度将亏损92.5亿元~97.5亿元；去年第三季度，温氏股份实现盈利40亿元，去年前三季度则是盈利82.41亿元。

正邦科技

正邦科技是农业产业化国家重点龙头企业，饲料生产、生猪繁育与养殖、农药生产、兽药生产、种鸭繁育均居全国前10强。

​三季报披露：第三季度营业收入132.92亿元，同比下滑17.21%；净利润为亏损61.97亿元。公司前三季度亏损76.27亿元。

牧原股份

牧原股份现已形成以生猪养殖为核心，集饲料加工、种猪育种、生猪养殖、屠宰加工等于一体的综合型现代化企业集团。公司始终聚焦养猪主业，采用“全自养、全链条、智能化”养殖模式，实现了生猪养殖工业化生产，信息化管理，并逐步迈向智能化，大大提高了生产效率。

三季报披露：前三季度实现净利润87亿元，同比下降58.53%;其中第三季度单季亏损8.2亿元，陷入2019年二季度以来首亏。

总结：

在加速母猪去产能，供给、需求、库存等多方影响下，猪周期或将迎来拐点，当前猪周期筑底已较为明确。总体来说，价值低估的猪肉产业，未来或将有望迎来爆发。