【华泰医药代雯团队】拱东医疗605369调研核心要点1203

经营：1）生产：2Q22末已完成对原材料的充分备货，生产基本未受疫情冲击；2）运输：物流价格上涨短期提升运输成本，但已在6月有所改善；3）销售：疫情相关产品销量短期上升，新型冠状病毒抗原检测试剂盒、 测试纸业务快速增长，医院端耗材已有所恢复。

产能：22年5月底具备全部车间的运转条件，10月初产出达到约85%，预计在12月可达到设计产能的满产状态。

核心竞争力：1）进院：深耕近40年，已覆盖国内1万多家医疗检测机构，能够帮助下游IVD厂商加速设备进院；2）技术：国内首家做封闭IVD耗材，产品一致性高，难以被小厂颠覆，新型冠状病毒抗原检测辅助材料将成为新增长点；3）成本：综合成本低于同业对手约10%。

长期战略：专注高分子耗材领域，每3年左右布局一个新赛道：如OEM、ODM（2010年）、封闭IVD定制（2016年）、医药包材领域（2018年）、细胞培养领域（2021年）。未来有望涉足医美、宠物检测、畜牧业检测、环境检测等领域。

联系人：代雯、高鹏、杨昌源