拐点已现，满血蓄势！爱婴室：剑指早教及托育新赛道，致力打造平台级母婴商超帝国！全域布局，多点开花，2021年营收超26亿元！流量剧增线上业务营收暴增近2倍！完成对华中第一母婴连锁品牌贝贝熊的收购，200家门店及 400 余人持证育婴师团队尽归麾下！给予未来100亿目标估值的积极买入评级！

爱婴室（603214）系国内领先的母婴专业连锁零售商，为孕前至 6 岁婴幼儿家庭提供优质的全品类母婴用品和相关服务，经营产品涵盖了婴幼儿乳制品、纸制品、喂哺用品、洗护用品、棉纺品、玩具、车床等品类，产品品种逾万种。公司与多家国内外知名集团公司建立了紧密的战略合作关系。全渠道零售平台吸引了惠氏、雅培、爱他美、佳贝艾特、合生元、飞鹤、伊利、嘉宝、安拉贝尔、新安怡、贝亲、小白熊、美德乐、贝彤等大批知名品牌的入驻。公司积极开展涵盖亲子家庭成员的泛母婴业务，不仅能够满足孕婴童家庭吃、穿、玩、乐的消费需求，同时能够提供婴儿抚触、育儿咨询、亲子互动与早教托育等增值服务。线下渠道主要聚焦华东、华中市场，并扎实推进西南、华南等地区的直营门店拓展。线上渠道不断升级优化自营 APP 和微信小程序,在天猫、京东、拼多多等第三方主流平台均设有官方旗舰店，积极探索抖音、小红书等各类新兴渠道开展营销宣传，并与美团、饿了么、京东到家等线上平台开展合作。

公司成功实现跨区域性并购，市场规模迅速提升。2021 年，公司成功实现对华中区域第一母婴连锁品牌贝贝熊 100%股权的收购，迅速切入华中市场。贝贝熊现有全国门店 200 多家，员工逾 2000 人，其中持证育婴师团队 400 余人，平均单店面积在 300 平米以上。公司将以“爱婴室”“贝贝熊”双品牌运作模式，结合各自优势，在品牌强势区域继续拓展，实现原有华东、华南地区业务与华中区域业务在市场、技术、供应链等方面的协同。随着外卖等即时零售模式的兴起，公司充分发挥 500 余家线下门店的地理优势、品牌与供应链优势，入驻美团、饿了么、京东到家等线上平台，借助平台的智能化与网格化管理，线下门店能够更高效地满足消费者不同的需求，自 2021 年 3 月公司上线 O2O 业务以来，月复合增长率超 400%。

公司试点早教与托育新业务，在门店内除了能够提供婴幼儿游泳、亲子游乐场等服务外，还在部分门店植入早教业态，研发并定制针对中国婴童的创意早教课程。公司在上海浦东陆家嘴商业园区内开设了首家托育中心，并被授予了“上海市人口早期发展协会婴幼儿照护服务专委会理事单位”。公司针对年轻父母，特别是年轻时尚的妈妈们，逐步引进了妈妈需要的日常护肤及卫生用品等产品，深挖“她经济”潜在市场。面对新生代家庭精养需求，公司增加了学习机、积木、绘本等益智类玩具品类，其中皇室玩具凭借自身的品牌影响力及爱婴室的流量加持，已完成了线上线下渠道的同步拓展，成功入驻 O.LE、家乐福会员店等多家高档连锁超市。公司二期项目加载了更智能的数字化仓储物流管理系统 WMS、TMS 及AMS，并首次采用设备如滑块分拣机、螺旋提升机、RFID 标签等，进一步提高了发货效率，降低了人力消耗，21 年全部业务出货包裹数 317 万个,同比上升 14%,电商出货包裹数 85 万个，同比增加81%，发货准确率达 99.9%以上,为公司线上线下一体化运营提供了有力支撑。

爱婴室自有品牌品类涵盖婴幼儿服饰、纸巾/湿巾、洗护液、纸尿裤、零辅食、营养品等，公司自有品牌以 OEM 生产模式为主，借助公司 SRM 供应商管理系统对生产厂商采取智能化全方位管理，通过优化供应链降低了自有品牌的成本，带来了公司在品类上毛利额的提升，提升了公司整体的盈利水平。公司2021年实现营业收入26.5亿元，同比增长17.55%；净利润7347.80万元，同比下降36.97%。2021年公司线上平台销售额3.4亿元，占全年营业收入的12.73%，同比增长189.88%。行业内其他企业：好孩子国际、宝宝树集团。