分析：

老毛子打起来了！军工行业涉及细分领域较多，大江分析投资者聚焦“两条主线”与“两个赛道”核心标的：航空装备和制导装备是两条“投资主线”，新材料和信息化是两条“较好赛道”。

带动基本面和估值的提升。同时，企业治理改善叠加行业高景气，将推动利润水平提升，打开业绩弹性空间。

回调带来估值空间，建议把握低估值中高成长行业的投资机会

当前位置军工具有低估值和高成长双重属性，具有较大的配置价值。建议聚焦于产业链中上游的信息化和新材料细分领域。建议可以关注如下：

抚顺特钢

公司在国内特殊钢行业的竞争优势源于公司重视新产品，新技术研发储备。公司长期承担国家重大科研课题，是航空，航天，核电，模具领域特殊钢和合金材料的传统供应商。前年上半年，公司获批国家科研课题10项，在研国家科研课题共计43项，与科研院校签订横向联合科研课题3项。

钢研高纳

公司主要从事高温合金，金属间化合物，铝镁钛等材料及制品的研发，生产和销售，掌握了高温合金，钛铝合金，轻质合金等材料的熔炼，铸造，粉末，变形等工艺及特种检测技术。是我国高温合金及轻质合金领域技术水平最为先进，生产种类最为齐全的企业之一，是国内航空，航天，兵器，舰船和核电等行业重要的研发生产基地。

航发动力

航空发动机龙头企业，公司是国内领先的航空发动机制造企业，其次，公司还是我国第三代主战机型发动机的主要供应商。而且，经过不断的发展，目前公司的航空动力装备主机业务已经具备了多种型谱，相信公司的未来发展有望得到进一步的提高。而且，目前公司的股价基本上处于上涨趋势的蓄势整理阶段。

图南股份

主要从事高温合金、特种不锈钢等高性能合金材料及其制品的研发、生产和销售。公司主要产品包括铸造高温合金、变形高温合金、特种不锈钢等高性能合金材料及其制品，主要应用在包含航空发动机、燃气轮机、核电装备等军用及高端民用领域。

中航高科

公司拥有航空工业复材、优材百慕、优材京航、航智装备、南通机床、江苏致豪、万通工程等7家全资子公司，业务涵盖航空新材料、高端智能装备、轨道交通、汽车、医疗器械、装备制造、房地产等领域。公司主要业务为航空新材料业务、机床为主的装备业务和房地产业务。随着公司房地产相关业务的有序退出，公司将形成以航空新材料、高端智装备制造等为主业发展的业务格局。

天和防务

公司在军民融合综合电子信息领域，拥有先进的技术和成熟的生产工艺。其次，公司大力研发满足军民两方面的芯片类产品。而且，公司在国家军民融合发展战略的指引下，对公司未来发展战略进行深刻反省思考和多年积累的内外部技术能力等，构建了以公司为核心的军民融合业务发展平台。目前公司已成为军民融合创新型防务集团的标杆企业。

航天彩虹

无人机和新材料业务是公司的主要业务之一，其次，公司进行通用航空产业化项目，不仅能够推进公司在无人机领域进行战略性布局，而且还能提升公司的市场竞争力和持续盈利能力。其次，公司是国内唯一兼具整机和导弹研制能力的单位，军用无人机技术实力强大。随着新生产线落地，公司产能提升在即，新型号武器出厂可期，业绩静待释放。未来，相信公司的传统薄膜业务有望实现进一步增长。

晨曦航空

公司的主要产品均为军品，其次，最终用户为国内军方。公司是国内少数同时拥有航空技术信息化中最关键的导航、控制、通讯、（航空）计算机等核心技术的企业。在航空发动机电子领域，公司在技术成熟的航空发动机参数采集器基础上，自主成功地研发了航空发动机电子控制系统，拓展了公司业务范围。此外，公司在掌握惯性导航和飞控技术的相关核心之后，进一步融合了多传感器的惯性导航技术和飞行控制技术，成功开发了无人机系统。无人机系列产品的研发成功，进一步扩展了公司的产品线。

风范股份

始建于一九九三年，是专业生产1000kv及以下各类超高压输电线路角钢塔、钢管组合塔、各类管道、变电站构支架、220kv及以下钢管杆及各类钢结构件等产品的专业公司。公司坐落于中国核心经济区长三角经济圈的中心位置一江苏省常熟市，总占地面积约45.8万平方米，拥有先进的数控型钢联合生产线、数控角钢钻孔生产线、数控角钢高速钻孔生产线、JCOE直缝焊管生产线、热镀锌生产线在内的各类生产设备1000余套，年产量可达40万吨。

宝钛股份

钛材龙头企业，公司是我国最大的钛及钛合金生产、科研基地，其次，公司拥有国际先进、完善的钛材生产体系，并且在国内市场处于领先地位。而且，公司钛材的主要应用领域 有航空、航天、船舶等。其次，公司参与高端装备等产业的研制和生产，有利于公司优化和提升复合制造工艺能力，提高和创新产品开发水平。

亚星锚链

是专业化从事船用锚链和海洋系泊链及附件的生产企业。除总部在江苏靖江外，另在镇江、马鞍山等地设有亚星（镇江）系泊链有限公司，亚星（马鞍山）高强度链业有限公司等子公司，现有员工近2000人。公司现有长江边重件码头，码头装卸能力：5000吨泊位一个，2000吨泊位两个，45吨吊机三台。

公司创建于上世纪80年代，30多年来，已发展成为年产能近30万吨的锚链和海洋系泊链及附件生产企业。产品60%以上出口到世界多个国家和地区，是我国大型船用锚链和海洋系泊链及附件的生产和出口基地。生产规模大、技术实力强，是深受国内外客户信赖的品牌之一。

全球最大的锚链生产企业，我国船用锚链和海洋平台系泊链生产和出口基地；公司主要产品为船用锚链和附件、海洋平台系泊链及其配套附件，是目前我国海军锚链的主要供货商。

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