一、行业景气情况

1、行业动态

大飞机产业化临近，C919 大型客机即将交付准备运营。近期，《中国（上海）自由贸易试验区临港新片区民用航空产业规划（2021—2025）》发布。大飞机方面，将推动ARJ21系列化发展、C919 示范运营、CR929 宽体客机研制，实现国产干支线飞机批量生产。

9 月 28 日至 10 月 3 日将在珠海举办航展，中国国际航空航天博览会两年举办一次，为目前国内最重要的航展之一。2020 年的中国航展由于受新冠疫情取消，因此本次航展距离上一次已近 3 年。本届中国航展规模超出预期，线上线下共有 40 个国家和地区、700 家企业集中亮相，展馆数量由上届的 8 个增至 11 个。
 
本次航展，航空工业集团将以“20 系列”为引领，以航空武器装备系列化发展为主线，届时我国“20 系列”的军机有望亮相。民用方面，AG600icon、AC 系列直升机、AG 系列通用飞机等民用航空产品也将得到展示。此外，航空工业翼龙Ⅱ无人机将献上首演，突出无人装备元素。
 
2、大飞机概念简介

我国大飞机是指最大起飞重量超过 100 吨的运输类飞机，包括军用大型运输机和民用大型运输机，也包括一次航程达到 3000 公里的军用飞机或乘坐达到 100 座以上的民用客机。我国目前有两款大飞机 C919 和 C929icon 在研。

中国商飞公司曾介绍，C919 国产大飞机已取得 815 架意向订单。目前该部分意向订单主要来自于国内，来自于海外的意向订单目前有 34 架。

国产大飞机空间广阔，未来每年 C919 有望贡献 80 亿美元价值量。就整个民机市场来看，据测算，未来 20 年中国将成为全球民航第一大市场和增长速度最快的市场。所交付新机对应市场价值约 8 万亿人民币，全球占比约22%。

就 C919 而言，据中国商飞和波音公司的市场预测，未来每年 C919 国内交付量有望达到 100 架，价值约为 500 亿元，大飞机产业链有望迎来快速发展。

二、产业链核心企业

1、中航沈飞600760
大型现代化飞机制造企业, 军用大中型飞机制造龙头，是我国航空防务装备的主要研制基地。

2、中航西飞000768
我国军民用大中型飞机整机及航空零部件的研制企业

3、 洪都航空600316    
公司的教练机产品在国内、国际市场都具有较强的竞争力,高教机 L15 具有典型的三代机特征，具备先进的数字飞控电传系统和综合航电系统，各项性能已达到世界先进水平

4、中直股份 600038
我国直升机龙头，关联交易大幅增长，公司为中航工业直升机板块唯一上市平台，主营民用整机及军机零部件

5、航发动力 600893
国内领先的航空发动机制造企业, 建成国内首条大涵道比涡扇发动机脉动装配生产线等

6、中航光电002179
国内最大的军用光电连接器制造企业，强者恒强，在防务连接器领域，其技术壁垒及航空航天领域对高可靠性的极致追求

7、中航机电 002013
为国内外众多航空和汽车厂商提供核心零部件，生产能力国内领先。我国机载机电系统主导地位公司，航空主业突出

8、中航icon电子 600372
航空机载电子设备领域的领先企业，公司是军用航电系统唯一供应商。十四五军用飞机的加速装配与更新换代，军用航电系统市场空间广阔，C919 航电系统主要供应商

9、四川九洲 000801
全球领先的机顶盒提供商，国内领先的智能网络技术和设备提供商。机载航电与电子对抗核心供应商，空管+微波射频强军赋能，我国智能终端龙头企业

10、航天电器 002025
航天科工集团旗下的电子元器件骨干企业之一，特种连接器技术壁垒高，竞争格局好

11、江航装备 688586
为多款军用设备提供技术解决方案并多次获得国家技术进步奖，国内领先的特种制冷设备制造商，军民用市场更为广阔

12、中航重机 600765
中国实力最强、规模最大的高压柱塞液压泵/马达研制企业。航空锻造龙头企业，生产飞机机身机翼结构锻件、航空发动机盘轴类和环形锻件、航天发动机环锻件、中小型锻件等

13、宝钛股份icon 600456
中国最大的钛及钛合金生产龙头、科研基地，持续受益于军工行业高景气

14、光威复材 300699
国内碳纤维行业领军企业，专业从事碳纤维及其复合材料的研发、生产与销售的企业，是军用碳纤维主要供应商之一

15、抚顺特钢 600399
大型特殊钢重点企业和军工材料研发生产基地，中国的"特钢摇篮"，军工资历深厚