今天不少公司都赶在最后一天都发布了业绩预告，比如赛力斯发布了业绩预亏公告。里面的信息其实都在意料之中，比如营收预估335-350亿，实际上我早在12月初就预测公司全年营收很难达到360亿，并在12月中预测公司全年营收为340亿：

本周有时间的话我会把我关注的一些公司的业绩预告分析点评一下。

本文是上海沿浦第15篇基本面分析，不了解之前研究的朋友推荐翻看过往文章。

       上海沿浦今天并没有像其他公司一样发业绩预告，大概率是因为公司2022年净利润相比2021年增减幅度未超过50%。不考虑之前介绍过的计提规则改变（2022年12月3日 上海沿浦简要更新），个人预估是扣非净利润相比2021年有所下降，幅度可能在15%-35%之间。考虑到计提规则的变化（公司预计22年计提减少2000万，净利润增加1700万），2022年净利润可能和2021年持平甚至有所增长。

虽然2022年利润增长不高，但营收会有不错的增长，而今年（2023年）沿浦更是会有确定性较强的营收大幅增长，盈利能力也有可能因为：1）重点项目、人员等前期投入基本完成；2）项目量产进度推进，产能利用率提升；3）原材料成本下降等因素而有所改善。

所以，我个人认为，今明两年会是公司发展的业绩拐点，营收、净利润都会有高速增长。未来随着公司规模扩大，竞争优势进一步加强，与合作企业关系加深，公司有望继续保持发展。

今天虽然没有业绩预告，但公司公告了一个新项目定点，主要信息包括：

定点确认书包括2款汽车侧门锁平台项目的零部件（项目号：EM2E 项目和 SGH 项目），每个项目都用在多款不同的车型上面，其中一个项目的产品是用于比亚迪海豚等系列中小型车的基础锁（功能相对简单，预计的量产时间是 2023 年 9 月），另外一个项目的产品是用于比亚迪中高端车型的带自吸功能的自吸锁（预计的量产时间是 2023 年 10 月）。

两个项目由常熟沿浦做前期准备和量产，产品将直接供应给比亚迪供应链管理有限公司及其关联公司（包括：弗迪科技有限公司；比亚迪汽车有限公司；比亚迪汽车工业有限公司；惠州比亚迪电池有限公司；长沙市比亚迪汽车有限公司）。

公司预测该2个项目在其生命周期（2023-2029 年）中预计会产生 5.1086 亿元人民币的营业收入。

       下面是更新的订单统计表格：

1）与上次公告的铁路专用集装箱打包物料订单一样，本次公告的订单也不是座椅骨架总成，而是汽车侧门锁零部件。之前我已经介绍多次，上海沿浦除座椅骨架业务外，其他业务也会有不错的增长，在去年年底公司公告的调研记录中，公司也表示：

“骨架总成这边是抓住新能源的一个发展的契机，锚定比亚迪、赛力斯等优秀企业。

冲压件方面，公司安全系统及精密注塑的新项目，公司都会尽力去争取，延锋智能和均胜电子这方面他们的发展也蛮迅猛的。

电池包壳体这一类的产品，公司已成功开发并量产配套，盈利上也争取再有一个更好的提升空间，产品的技术难度会越来越高，新能源市场的空间比较大。”

因此，本次订单公告再次验证了公司的一大成长逻辑，未来相信公司在其他业务上会持续拓展。

2）公司能够在座椅骨架业务之外拓展其他业务，而且拿单也都有一定分量（给长城坦克系列供应电子踏板、给东风供应电池包壳体、给金鹰重工供应铁路集装箱打包物料、给比亚迪供应门锁零部件），表现出公司良好的技术实力、响应能力、拿单能力。

3）本次是公司供应比亚迪的第六个订单，最近3个月公司总共公告了5个订单，其中4个都是比亚迪的（其中2个不完全确定，但比亚迪的概率较高），预估总营收达到了30亿以上！可见公司算是结结实实地抱上了比亚迪的大腿，比亚迪应该也比较认可这个小弟。之后随着比亚迪销量的进一步增长，公司还可能给比亚迪供应更多项目。

4）本次定点项目是直接供应比亚迪，而没有通过东风李尔等T1，从某种角度看也打消了市场关于公司只能通过T1拿单的疑虑，说明公司与整车厂也可以直接建立关系并供货。

5）本次订单预估产生5.1亿营收，预估量产后（2023年Q4）每年产生8000万以上收入，也是一个金额较大的单子，为未来业绩持续增长打下了基础。

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