▌上周回顾

　　2月20日-2月24日当周，电子行业下跌0.97%，电子行业细分板块跌多涨少。仅品牌消费电子和光学元件板块上涨，涨幅分别为1.05%、0.61%。电子化学品、被动元件和数字芯片设计跌幅最大，分别为-2.86%、-2.00%、-1.81%。估值方面，光学元件、LED、半导体设备估值水平位列前三，而模拟设计芯片、半导体材料估值排名本周第四、五位。

　　▌半导体

　　chatGPT的火爆带来高算力芯片的需求快速回升，台积电5纳米需求近期突然大增，第二季度有可能重返满载状态，主要需求来自于英伟达、AMD与苹果的AI、数据中心等公司和行业。chatGPT的优秀表现将推动应用端创新层出不穷，云计算的需求有望快速提升，我们建议关注AI算力领域的核心半导体公司如海光信息，龙芯中科，瑞芯微等，另外跟服务器电源相关的模拟和功率公司也值得关注，例如圣邦股份，纳芯微，东微半导，新洁能，宏微科技等。

　　▌消费电子

　　手机PC今年依旧缺乏创新，本土市场出货量饱和，预计整体弱复苏状态，但海外新兴市场还有较大成长空间。可穿戴设备依旧处于创新周期，苹果的无创测血糖技术未来将应用于智能手表，以及测血压等功能集成到手表上，智能手表的普及率有望继续上升。另外苹果公司今年有望推出MR产品，ARVR行业生态有望进一步改善。建议关注立讯精密，水晶光电，蓝特光学等公司。

　　由于新能源的锂电和光伏以及半导体领域激光加工的应用越来越普及，叠加消费电子领域的复苏，激光设备和零部件厂商有望迎来向上周期，建议关注大族激光，德龙激光，福晶科技等。

　　▌汽车电子及其他

　　汽车电动化智能化趋势路径清晰，其中车载光学和电池增量明显，我们建议关注车载光学和锂电相关细分方向，光学方面关注联创电子，腾景科技等，锂电CCS模组方面建议关注东山精密，汇创达等。

　　由于无人机在现代战场应用越来越频繁，军工反无人机方向存在巨大潜力，其中激光反制是最主流路线，建议关注军工激光产业链核心公司：长光华芯，联创光电，锐科激光等。

　　▌风险提示

　　宏观经济复苏不及预期，美国加息超预期，居民消费复苏不及预期，新冠疫情反复，推荐公司业绩不及预期风险等