CXO板块重点推荐：业绩持续强劲，外部影响优化，板块调整充分，建议积极布局
无名小韭0526
2023-03-24 09:04:11
核心观点：从外部环境来看，海外、国内经济有望逐步恢复，外部影响逐步优化；从内生增长来看，持续优化产能布局与业务结构，23年业绩有望保持强劲增长。估值性价比凸显，建议积极布局。
外部环境：国内、海外经济逐步恢复，全球创新药研发热度有望稳步提升，催生全球外包服务旺盛需求。国内CXO板块已深度参与全球医药研发创新供应链，龙头公司与细分领域龙头公司有望凭借全球化品牌力与新技术平台，在全球化市场竞争中脱颖而出。
内生增长：CXO公司纷纷加速布局新业务，寡核苷酸、多肽、ADC等新型赛道收入增速提升。22年凯莱英新业务同比增长145%，药明康德TIDES同比增长158%，皓元医药ADC业务同比增长85%。传统业务维持稳健增长，叠加新业务加速发展，23年板块业绩有望保持强劲增长。
选股逻辑：我们认为CXO行业具有较强的服务属性，全球化龙头与细分赛道龙头公司基于项目经验优势与服务口碑效应，有望获得更高的业绩确定性。
推荐布局全球化CXO与细分赛道龙头公司（23年估值）：
全球化CXO——药明康德（非新冠26X），凯莱英（非新冠29X），药明生物（经调整33X），康龙化成（经调整26X）
细分赛道龙头——金斯瑞生物科技，皓元医药，和元生物，药石科技，普蕊斯，泰格医药
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