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国资委主任调研华大九天,“芯片之母”--EDA被委以重任!
向前冲拉
超短低吸的小韭菜
2023-04-07 09:02:30
据国资 委消息,4月6日,国资委 党  委书记、主任张玉卓到中国电子信息产业集团有限公司所属华大九天调研,就中央企业集成电路产业发展工作听取建议。他强调,要完整、准确、全面贯彻新发展理念,牢记“国之大者”,树立战略眼光,保持战略定力,坚持创新驱动发展,深化企业体制机制改革,巩固优势、补上短板、紧跟前沿,不断提高企业核心竞争力、增强核心功能。


EDA行业具有“芯片之母”的地位,是芯片生产环节中的第一环,贯穿半导体产业链各个环节。一旦EDA产业链基础出现问题,整个集成电路产业都会受到重大影响。


早在2020年5月,美国政府在升级对华为的制裁时就禁售了含美国技术的软件,其中,EDA的禁售影响最大,直接限制了华为海思高端芯片的设计能力。

EDA是电子设计自动化的简称,是半导体产业链的上游支撑层。指利用计算机辅助设计软件,完成超大规模集成电路芯片的功能设计、综合、验证、物理设计等流程的设计方式。
EDA身处产业链的最前端,终端大厂面临的下行压力需要经过渠道供应商、Fabless设计厂商和晶圆厂再传导到EDA公司。因此,EDA的波动幅度明显与整个半导体的下行周期存在一定的滞后效应,相应经过一层层传导后,EDA厂商受下行压力冲击的程度也相应减弱。

EDA不仅是软件,更是芯片设计和制造流程的支撑,同时,EDA工具升级换代、新型算法开发均需要产业链上下游的合力支持。
芯片设计的先进工艺是由晶圆厂、设计公司和EDA软件厂商共同推进的成果,因此产业链协同是EDA发展的保障。
芯片设计厂商运用EDA厂商提供的EDA工具完成设计,将得出的版图GDS-II文件发送至制造厂商。芯片制造厂商负责生产芯片并向设计厂商提供反馈数据,EDA厂商协助制造厂商开发工艺并生成PDK。芯片制造厂商促进EDA工具工艺库完善,EDA技术升级驱动集成电路制造效率提升,两者形成双向正循环。


EDA产业链包括上游基础软硬件开发商、中游EDA软件开发商及下游集成电路产业链。
上游硬件设备与软件工具已发展成熟;基础软件市场处于寡头垄断竞争状态,国内市场份额多由外资企业主导,相比于硬件市场,EDA企业对此的议价能力较弱;下游为集成电路设计、制造、封测,中国在封测环节技术水平已达到发达国家水平,其它环节与国外先进技术差距较大。 


EDA市场规模
EDA行业重要性高、基础性强,但市场规模只有百亿美元左右,仅相当于整个芯片行业销售额的2.5%。行业规模小但能量大,支撑的是超过3万亿美元的IT大产业,是整个半导体产业链皇冠上的明珠。

根据SEMI预测数据,2026年中国EDA市场规模将达到197.67亿元,2021-2026年CAGR预计为20.4%,整体增速高于全球平均。

随着近年来国内自主可控相关政策相继出台,国产EDA市场空间在渗透率和国产化率双重提升驱动市场快速扩容,行业高速增长且国产替代空间广阔。



EDA市场格局
全球EDA市场集中度较高,头部企业可以较低的成本从芯片公司获取测试数据,从而不断巩固优势以实现飞轮效应。
当前EDA软件的竞争格局清晰,国际三巨头Synopsys(新思科技)、Cadence(楷登电子)和SiemensEDA占据绝对主导地位,市场占有率合计高达近70%。
美国在上游设计工具、核心IP以及制造设备等领域有着强大的影响力,尤其是在EDA领域。
三巨头中前两家都是美国公司,且新思半导体、楷登电子竞争力较强,能够覆盖电子设计全部流程。


2008年以来,国内EDA领域也涌现了华大九天、概伦电子、广立微等公司。
国产EDA厂商距第一梯队还有一定差距,华大九天与其他几家企业,在部分领域拥有全流程工具或具有领先优势,在部分细分领域具有优势,个别点工具功能强大。
华大九天是世界唯一提供全流程FPD设计解决方案的供应商,拥有模拟电路、平板显示电路全流程EDA工具系统,部分工具已能够支持最先进制程。



华大九天今天股价最高涨至近140元,市值已突破720亿,与历史新高145.98元仅剩一步之遥,迈过去是迟早的事。其股东包括持股21.22%的中国电子、持股11.05%的上海建元股权投资基金合伙企业(有限合伙)、持股8.88%的国家集成电路产业投资基金股份有限公司(俗称大基金)等。


今天重点要说的是--申通地铁(600834),持股11.05%的上海建元股权投资基金合伙企业(有限合伙)为其控股子公司(持股70%)。在2019年,建元基金出资1.944亿元认购了6000万股华大九天,获得其17.42%的股权(上市前,未稀释)。


用计算器换算一下,申通地铁直接持有6000万*70%=4200万股,按照当前华大九天140元的股价来算,4200万股*140元=58.8亿。1.944亿的投资,换来了58.8亿的市值收益,而申通地铁目前的市值仅仅40亿,光是持有的华大九天的市值就已经远超目前的股价,主营业务相当于白送。由此可见,申通地铁已经严重低估,存在较大的补涨空间,必须重视!

华大九天上市时的发行股价为32.69元,在此之前申通地铁(600834)已经走出了10连板,股价飙至16.90元。现在华大九天市值突破720亿,股价逼近145元的历史新高,而申通地铁(600834)的股价才8.5元,该走出多少个涨停板?不到2亿的投资换来58.8亿的市值收益,又该值多少个涨停板?申通地铁目前的市值仅仅40亿,光是持有华大九天的市值就已经远超目前的股值,主营业务相当于白送,这又值多少个涨停板?



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  • 向前冲拉
    超短低吸的小韭菜
    只看TA
    2023-04-07 09:14
    申通地铁(600834)持股6000万股华大九天,市值近60亿,而本身市值仅40亿,主营业务相当于白送。已经严重低估,存在较大的补涨空间,值得重视!
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