🚀【富信科技688662】两市唯一，光模块的卖铲人，有多少光模块就有多少TEC！

🌹TEC是光器件模块里的重要器件，它通过控制光器件模块的温度，进而维持工作波长的稳定， 光模块均需使用TEC控温维持输出波长的稳定，继而维持光模块最佳最优工作性能。

🌹富信科技是两市唯一一个主营TEC制冷组件的上市公司，在TEC领域国内技术领先（头部均为外企，国产替代前景大），富信科技TEC适合工作温度低、噪音小、结构简单维护成本低

🌹半导体封装堆叠器件趋势驱动芯片散热需求，富信科技同样受益半导体chiplet封装等半导体封装趋势

光模块散热用TEC市场广阔，且高端市场被日系厂商垄断，富信科技成长空间巨大。TEC（Thermo Electric Cooler）是半导体制冷器的简称。由于400G/800G光模块集成程度和组装密度高，对光模块散热提出了更高的要求。因此，采用TEC半导体热电制冷技术对光模块进行精准的主动控温，保持其工作在温度稳定的环境下，是目前最主要的确保光模块有效工作、延长使用寿命的技术解决方案。2023年100G~800G数通光模块出货量约2200万只，光模块TEC需求有望量价齐升，50G的TEC金额约30元（2个/15元）、100G约100元（6-8片/15元）、800G约300-400元（6-8片/40元），按单只光模块用8片TEC和均价15-20元计算，2023年全球数通光模块TEC市场空间约30~35亿元；考虑到电信光模块TEC约5-10亿元市场，全球光模块TEC市场约40亿元，数倍于富信科技5-6亿元营收。

重点推荐富信科技（688662）。目前全球仅旭创和二六可批量供货800G数通光模块，而二六与全球科技龙头同时绑定富信，富信有望深度受益于TEC国产化趋势。富信科技自成立以来始终专注于定位“半导体热电技术解决方案及应用产品提供商”。深圳远致星火投资富信子公司16%股份，全球光器件巨头二六公司通过绰丰/联升投资持有上市公司15%股份。高端TEC市场被日美企业垄断，目前公司成功实现了用于光模块温控的高性能微型热电制冷器件批量生产。2022年上半年，公司成功开发了光通讯器件客户超20家，为斩获批量订单奠定坚实基础，少数光模块型号器件获得客户的中标订单。“龙头背书+景气赛道+去J替代+稀缺标的”富信目前仅35亿元市值严重低估。