2020年8月28日，累计涨幅12倍（最高超过14倍）的英科医疗公布了半年报，盈利19.2亿，同比增速超过26倍，如此亮眼的业绩过后，英科医疗迎来超过20%的下跌，如果从上涨的高点算起，累计跌幅已经高达30%。此时可能谁也不会想到，这个曾经的妖王还能翻身，2020年9月10日至2021年1月25日，英科医疗再度上涨260%，翻身一跃成为40倍股。时间来到2021年11月，一度无人问津的九安医疗突然开始连板，上涨速率连英科医疗都难以望其项背。截至2022年3月31日，累计涨幅已超11倍，最大涨幅超过13倍。九安医疗能打破英科医疗一年左右40倍的神话么？我们就来扒一扒两者相似之处。英科医疗主要业务为一次性手套，根据公司2020年年报，公司2020年境外营收占比76.3%，境内占比23.7%，其营收主要为境外贡献。根据2020年年报，九安医疗主要产品为ihealth系列产品，如额温计，血压计、血糖仪、血氧仪、体重秤等，与英科医疗相似的是，九安医疗境外营收占比也高达80%。不过九安医疗上涨的动因与上述主营无关，而是一项新的业务，新型冠状病毒(SARS-CoV-2)抗原家用自测OTC试剂盒。2019年12月16日，英科医疗发布股权激励计划（草案），本激励计划拟向激励对象授予的限制性股票数量总计200万股，占本激励计划草案公告时公司股本总额19829.9014万股的1.0086%。本次计划限制性股票的授予价格为7.85元/股（市价打5折）。2021年10月29日，同样是大涨之前，九安医疗2021年股票期权激励计划(草案)，本激励计划拟向激励对象授予738.5万份股票期权，涉及的标的股票种类为人民币A股普通股，约占本激励计划草案公告时公司股本总额478,603,022股的1.54%。本次激励计划授予的股票期权的行权价格为6.49元/股。九安于2021年11月8日公告，11月6日（周六）凌晨获悉，经美国食品药品监督管理局（FDA）授权，公司美国子公司iHealthLabsInc.（以下简称“iHealth美国”）的新型冠状病毒（SARS-CoV-2）抗原家用自测OTC试剂盒（胶体金免疫层析法）获得应急使用授权（EUA）。值得注意的是，11-12月公司再未发布海外相关合同的公告，在2021年前三季度营收及净利润（5013万）大幅下滑的情况下，公司于2022年1月20日发布2020年业绩预告，预计净利润约9-12亿，同比增长270%-395%。公司表示，2021年度继续受全球新冠疫情影响,公司的新型冠状病毒(SARS-CoV-2)抗原家用自测OTC试剂盒产品在美国市场销售业绩大幅度增长,促使2021年度经营业绩大幅度增长。11-12月在国外签了大单没及时公布。在股价大幅上涨之后，九安又变得愿意公告重大合同了。2022年1月13日，以及1月27日，公司分别公布了重大合同公告。美国子公司与美国ACC签订了总计约1,774,999,992.00美元约合人民币11,226,164,949.40元（按照2022年1月26日美元兑人民币汇率中间价1美元=6.3246元人民币计算）的采购合同。不过根据公告时间，这两笔合同营收会算在2022年营收，与2021年营收大增无关。英科医疗同样存在信批违规，2021年3月29日，深交所对英科医疗科技股份有限公司的监管函：“你公司2019年度股东大会审议通过的2020年度向关联方山东浩德乳胶科技股份有限公司（以下简称浩德乳胶）采购原材料的额度为25,000万元。2020年半年度报告显示，2020年上半年你公司与浩德乳胶实际发生关联采购7,382.53万元；2021年3月15日，你公司披露的《关于公司2021年度日常关联交易预计暨2020年度日常关联交易确认的公告》显示，2020年你公司与浩德乳胶实际发生关联采购40,684.18万元，超出审议额度15,684.18万元，超出金额占你公司2020年上半年末经审计净资产的比例为4.26%。你公司的上述行为违反了本所《创业板股票上市规则(2020年6月修订)》《创业板股票上市规则（2020年12月修订）》第1.4条、第7.2.7条的规定。”根据深圳证券交易所于2007年发布的《上市公司信息披露工作指引第6号——重大合同》规定，上市公司应当及时披露重大合同的进展情况，包括但不限于：合同生效、合同履行中出现的重大不确定性、合同提前解除、合同终止或履行完毕等。其中：第三条：上市公司一次性签署与日常生产经营相关的采购合同的金额占公司最近一期经审计总资产50%以上，且绝对金额超过10亿元人民币的，应当按照本指引的要求进行披露。第四条：上市公司一次性签署与日常生产经营相关的销售、工程承包或者提供劳务等合同的金额占公司最近一期经审计主营业务收入50%以上，且绝对金额超过10亿元人民币的，应当按照本指引的要求进行披露。以英科医疗与九安医疗营收量级来看，应该符合深交所规定的必须披露重大合同的条款，但是两家公司并未及时公告。我们认为，九安与英科同为欧美疫情受益股，但是英科医疗的一次性手套在2020年属于全世界都需要，需求比较广。而当前九安医疗的抗原试剂盒主要销往美国，目前仍未在欧洲获批，需求国家比较单一。不过考虑到美国当前的疫情形势，其抗原试剂盒仍然有较大需求，从九安的公告来看，当前公司已经履行完合同，并拿到部分回款，2022年如果没有新的订单确认高增长，那么2022年的营收基本就是明牌了，美国方面营收110多亿，目前并不清楚其抗原试剂盒的毛利率大概有多少，不过以公司当前营收的量级以及增长速度来看，考虑到股价已经涨了10多倍，资金继续把它往上推的概率有，但像英科一样涨40倍的情况目前还看不到。如果没有新的催化，甚至有被砸盘的可能。想要达到甚至超越英科，则需要业绩不断超预期来刺激，再签大订单或者产品获得欧盟等认证，是再次爆发的催化剂。
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