一、芒果超媒业务表现

1. 广告、会员、运营商业务表现

• 去年疫情和政策紧张影响了综艺和节目，导致广告业务表现不佳。

• 会员业务与电视剧直接相关，去年增速可能到了个位数。

• 运营商业务受到世界杯等影响有所下降。

2. 基本面情况

• 从二季度开始，芒果超媒的基本面情况逐渐向好，业绩同比增长稳步增加。

• 公司整体业绩低基数，未来二三年有望逐渐向好。

• 芒果超媒的广告复苏已逐渐向好，逐渐向好的趋势将在二季度开始显现。

• 会员业务有望在有好的电视剧产品出来后逐渐得到印证，而运营商业务稳健增长大概率性较高。

• 外部性的外溢比较严重，需要注意。

3. 潜在增量

• 181号文可能给芒果超媒带来潜在的增量。

• 公司内容储备丰富，目前签单也有很多亮点和特色。

• 芒果超媒有很大的想象空间，但需要注意外部性的外溢。

二、AI技术赋能

• 芒果超媒正在AI领域进行探索和赋能。

• 利用AI抓手，实现流量和资源的回流，可能带来商业模式上的新的增量。

• 增加互动、交流和反馈，可能会带来商业模式上的新的增量。

三、投资者心态

• 投资者看到指数涨到很高，就不得不买传媒股票，可能更多的是买一些老白马股票。

• 随着AI行情的到来，很多买方投资者的心态发生了变化，他们逐渐确认AI是全年的主线，而传媒股票可能是全年都有机会。

• 芒果超媒存在底部的完全没涨的、又可能会有变化的标的，能满足大家资金对类似的标的非常饥渴的诉求。

• 芒果超媒在这个时间点满足了资金需要的各种要素。

四、其他

• 具体的行情演绎和标的推荐，每天早上8点会利用10分钟的时间与大家分享。

• 有任何问题可以随时私下里沟通。

Q&A

Q：为什么这个时间点推荐芒果超媒？

A：其实在这个时间点，我们推荐芒果超媒是因为它是一个存在底部的完全没涨的，又可能会有变化的这种标的，其实是能满足大家资金对类似的标的非常饥渴的这种诉求的，所以它满足了这个时间点资金需要的各种要素，所以我们觉得在这个时间点推荐芒果超媒是合适的。

Q：您认为AI是否是今年的主线？

A：我认为AI是今年的主线，很多买方投资者的心态实际上是发生了变化，他们可能也逐渐确认了AI是全年的主线，传媒可能是全年都有机会，而在传媒指数涨了那么多，行情涨了那么多的情况下，很多人是完全没有赚到钱的，但是他们跟我来去跟我说的话，你的泰又涨了三倍了，南方也涨了两三倍了，但是我完全没赚到钱，所以是非常饥渴，非常需要标的。

Q：您还推荐了哪些股票？

A：目前来说，我们还在推荐度比较高的一直在推荐的像现在的芒果，还有我们从上周二的8点8点的晨会10分钟里面就开始提示的这数，还有我们一直在推荐现在也在强烈推荐的南方传媒以及很多游戏股游戏股，我们是按照两个思路，EPS是我们的泰乐，还有凯燕巨人，还有姚际AI弹性，我们在推我们的电魂，具体的行情的演绎判断以及标的的推荐，我们可以每天在早上8点跟各位领导分享，也欢迎各位领导有好的一些建议和意见跟我们交流。