房地产行业：第二轮集中供地大降温 多地发文规范房地产市场，一手房：环比上升0.91%，同比下降41.45%，累计同比上升16.09%二手房：环比下降19.7%，同比下降56.11%，累计同比上升3.71%截止本次统计日，全国14 大城市住宅可售套数合计42.9 万套，去化周期20.7 周，环比下降15.66%，其中一线、二线城市环比增速分别-43.24%、1.24%。

投资建议：第二轮集中供地大降温：房企资金链偏紧，五城流拍率超30%多地发文规范房地产市场，三年整治行动陆续展开自今年7 月 份住建部等八部门联合印发《关于持续整治规范房地产市场秩序的通知》(以下简称《通知》)以来，一场声势浩大的楼市三年整治行动正在全国范围内展开。从内容看房地产开发、房屋买卖、住房租赁以及物业服务是整治重点。

楼市“因城施策”重庆发文加强房地产开发项目预售资金监管。日前重庆针对重庆房地产开发项目预售资金的监管发出通知，规定房地产开发项目预售资金首付款监管全部按照预售总额的35%核定，也调整了此前有关预售监督资金的规定。通知自印发之日实施。我们认为，供应端将持续以规范房地产市场秩序为主，需求端持续控制炒房并维持刚需购房优惠力度，“因城施策”会保持常态化。地产基本面逐渐回落，土地双集中供应压缩房企毛利率但地价未明显下降，我们在年度策略中判断行业销售毛利率有望触底回升，加之目前估值低、持仓低，我们认为地产股或有估值修复的可能，我们持续看好板块。

持续推荐：1、优质龙头：万科A、保利地产、金地集团、融创中国、龙湖集团、招商蛇口；2、优质成长：金科股份、中南建设、阳光城、新城控股、旭辉集团、龙光集团；3、优质物管：招商积余、保利物业、碧桂园服务、新城悦服务、永升生活服务、绿城服务等；4、低估价值：城投控股、南山控股、大悦城、光大嘉宝等。

持续关注：1、优质成长：华润置地；2)优质物管：融创服务。风险提示：政策变化不及预期；房屋销售不及预期；疫情二次反弹

风电行业：风光深度系列报告之乘风而起 龙头强者恒强，风电行业近期利好政策频出，陆风正式进入平价时代，海风平价紧随其后。当下大型化成为产业链发展趋势，各环节龙头将持续受益。

风电行业强势峒起，高速增长时代来临，碳中和成为多个国家共识，中国已承诺“双碳”目标，并出台一系列配套政策，如“大基地建设”、“两个一体化”等助力可再生能源产业发展。其中风电行业作为实现可再生能源占比目标的重要抓手，8月以来利好政策频出，我们判断风电行业已经进入高增长时期，新增装机或超预期。陆风已平价上网，海风降本空间较大2021年6月，发改委下发《关于2021年新能源上网电价政策有关事项的通知》，明确新核准的陆风项目平价上网，海风项目将于2022年取消补贴。根据测算，我们预计“十四五”期间风电将实现年均新增装机59GW,保持高速增长态势。

终端运营维持高毛利，龙头企业优势显上，风电产业链各环节呈现出明显大型化趋势，规模化优势凸显的背景下行业集中度不断提升，龙头企业强者恒强。

投资策略：乘风而起，龙头强者恒强(1)零部件环节，建议关注技术壁垒高筑，引领国产化替代的[新强联];规模效应明显，大产能高毛利，稳踞龙头的[日月股份]:受益机组大型化+一体化布局，叠加产能加速释放的[金霭股份];风电变流器龙头[禾望电气]等。(2)整机及配套环节，建议关注受益大型化和行业高增的主机龙头[运达股份] [明阳智能] [金凤科技]等：向大型化、海风化发展的塔筒龙头[天顺风能][大金重工]:受益海风平价在即的海缆龙头[东方电缆]。(3)运营商环节，行业高增+现金流、盈利能力改善，叠加“绿电”相关政策催化，运营商龙头迎来加速发展良机。

建议关注：[华润电力] [三峡能源] [龙源电力] [大唐新能源] [福能股份] [节能风电]等。