【国金公用环保】欧洲天然气大涨点评

🔥事件：8 月 9 日荷兰 TTF、英国 NBP 期货收盘价分别为 12.85、12.87 美元/百万英热，环比涨幅分别达 28.6%、29.5%。

🌟澳大利亚液厂工人罢工，欧洲天然气标准期货盘中一度飙涨40%。伍德赛德和雪佛龙在澳大利亚的5个液厂员工最早下周开始罢工，涉及液厂月度出口量占全球的10%左右。市场担忧罢工可能导致亚洲买家出价更高与欧洲买家竞争现货气源导致价格上涨，叠加盘中期货空头平仓加剧了市场波动。

🌟当前欧洲天然气库存充足，中国天然气消费需求受煤炭挤压。欧洲电力和居民部门用气需求波动较大但相对更为刚性，工业部门用气需求持续承压。虽然欧洲用气需求持续低迷且库存高达 88%，但俄乌冲突后欧洲天然气供需紧平衡导致价格对需求侧冲击敏感性较高。至于亚洲“抢气”问题，需求弹性最大的中国当前天然气消费受到经济性更高的煤炭挤压，主要关注需求相对刚性的日韩市场。

🌟催化剂：工会将在当地时间 8 月 10 日和 15 日举行谈判，然后就罢工做出最后决定。

🌟投资建议：若欧洲气价持续上涨、现货与长协价差持续扩大至可套利，将利好有转口贸易能力的企业，如新奥股份（有FOB长协），九丰能源（LNG接收站+船运），广汇能源（LNG接收站），深圳燃气（LNG运输船）。