盘面除了券商地产和昨天盘后发酵的数据要素外，依旧毫无生机。市场还是轮动，但显然券商几乎每天都有波动，其他的只能在券商不行的时候涨一涨。

当下的矛盾点是券商何时见顶以及指数、平均股价何时见底的问题。持有券商的觉得只要没出实质性利好，就能反复预期要出利好。而持有其他板块的人觉得，只要券商见顶了，自己的持仓就能见底了。

极致的抱团行情，券商和指数成了跷跷板，只要指数一直跌，券商就能一直在分歧中上涨。什么时候指数涨了，券商的抱团就可能瓦解。

美股coherent盘后大跌，主要是收入指引不及预期。目前交流下来主要还是传统业务差了点，AI还是符合预期的。今天晚上会有电话会，到时候看公司怎么说了。coherent的下跌也影响了算力，同时又影响了AI。连讯飞盘中一度跌停，双头暂时也不用想了。

还是那句话，指数这个位置太悲观也不至于，但什么时候真正见底还需要等待。反复磨底的阶段了。等到大行情回归的时候，再上仓位也不迟。

S华林证券(sz002945)S