本周国海化工景气指数98.31,环比提升0.33,旺季补库周期已来临,选三低行业:低库存、低扩张、低盈利
【弹性标的】新洋丰、云天化、三友化工、沧州大化、中泰化学、桐昆股份等弹性较大,三低行业:
纺服:涤纶长丝(桐昆股份、新凤鸣,本周价格FDY价格8150元,环比-50元)+粘胶短纤(三友化工,本周价格13000元,环比+150元);
农业:磷肥和磷酸(新洋丰、云天化,磷酸一铵2883元,环比+100元)+尿素(华鲁恒升、阳煤化工,价格2580元,环比+90元)+草甘膦(兴发集团、江山股份,价格3.48万元,环比-0.2万元);
地产:TDI/MDI(沧州大化、万华化学等,聚合MDI17600元,环比+375元,纯MDI23000,环比+250,TDI18800元,+400元)+氯碱(包括电石、PVC、烧碱,中泰化学、新疆天业,PVC6130元,+50元)+制冷剂(永和股份、巨化股份等,R134a价21250元,持平)+钛白粉(龙佰集团等,价12950元,环比持平);
出行:炭黑(黑猫股份、永东股份,本周8100元,环比持平)
【龙头低成本扩张】万华、华鲁、卫星、宝丰、远兴,华鲁和远兴8月有新项目投产,重点关注
【轮胎】三季度业绩值得重点关注,泰国至美国半钢关税下调超预期,长期逻辑向好,预计玲珑、森麒麟、通用股份短期上涨空间较大。整体轮胎均看好,包括赛轮轮胎、贵州轮胎、三角轮胎等
【电子化学品】瑞华泰:PI膜龙头,嘉兴基地预计在投产中,短期重大催化;万润股份:Q2归母净利2.13亿元,环比+20%,光刻胶树脂和单体快速放量,沸石和OLED材料底部反转。
【中特估】成品油中期景气有望上行,国内天然气有望涨价,中特估重点关注中国石化、中国石油、中国海油、上海石化等