【泰凌微】高估值的芯片股会破发吗？
概念社
全梭哈的老韭菜
2023-08-26 15:04:28
声明：新股上市存在不确定性，新股预测纯粹个人观点，不作为买卖依据！
公司简介：泰凌微是一家专业的集成电路设计企业，主要从事无线物联网系统级芯片的研发、设计及销售，专注于无线物联网芯片领域前沿技术的开发与突破。经过多年的自主研发和技术积累，泰凌微在低功耗无线物联网系统级芯片领域已拥有较为深厚的技术储备，已经成为全球该细分领域产品种类最为齐全的代表性企业之一。公司优势：公司在全球范围内积累了丰富的终端客户资源，与多家行业领先的手机及周边、电脑及周边、遥控器、家居照明等厂商或其代工厂商形成了稳定的合作关系，产品广泛应用于汉朔、小米、罗技等多家主流终端知名品牌。在研发方面，泰凌微重视自主创新，在多模无线射频、低功耗系统级芯片设计、多模协议栈开发、多模共存以及大型多节点无线组网方面具有深厚的技术积累。公司是业内最早推出支持低功耗多模无线物联网芯片的公司之一，单颗芯片支持蓝牙、ZigBee、Thread、HomeKit等多种协议和标准，并在多模无线物联网芯片领域持续推出多代创新性的芯片产品和方案。截至2023年6月30日，泰凌微及其子公司共拥有73项专利，其中境内发明专利47项，境内实用新型专利7项，海外专利19项。多年来泰凌微不断深入研发、迭代低功耗蓝牙芯片，目前低功耗蓝牙连接类芯片产品形态丰富，在多项关键功能、性能指标的表现上已达到国外领先厂商的产品参数水平，可以灵活应对物联网领域对于低功耗蓝牙技术的多样化需求。凭借在蓝牙领域的突出贡献及行业地位，公司2019年7月获选为国际蓝牙技术联盟（SIG）董事会成员公司。报告期（2020-2022年）内，公司研发费用持续增长，各期分别为8718.58万元、12472.17万元和13806.30万元。财务数据显示，泰凌微报告期内实现营业收入分别为45375.07万元、64952.47万元和60929.95万元；实现归母净利润分别为-9219.49万元、9500.77万元和4978.56万元。泰凌微表示，预计2023年将实现对海外头部客户如美国电视厂Vizio、欧洲知名血压计企业Beurer等客户的批量出货，为公司带来新的收入和业绩增长点。受益于新一代TLSR8系列、TLSR9系列中高端产品市场份额和出货规模的不断扩大，公司本年度销售收入中高毛利产品的规模和占比将获得明显提升；因上游供应链紧张情况逐渐缓解、主要原材料晶圆等采购单价逐步回落，公司芯片产品的单位成本较2022年度将有大幅度下降，2023年度综合毛利率将进一步提升。本次募资，泰凌微拟用于IoT产品技术升级项目、无线音频产品技术升级项目等。公司展望称，未来十年，公司将围绕物联网芯片领域，立足这个规模巨大的市场，紧紧抓住物联网设备需求爆发的产业机遇，在IoT、无线音频等多个领域深度布局，持续投入研发，努力提升技术水平，保持竞争优势，不断推出具有市场竞争力的芯片产品。进一步巩固公司在低功耗无线物联网系统级芯片设计领域的领先地位，力争成为一家立足中国、面向世界的一流芯片设计企业。个人观点：从估值来看，泰凌微的市盈率为172.25倍，高于行业平均市盈率35.16，估值处于劣势。从业绩来看，泰凌微近四年的营业收入有所增长，但净利润却有所下降。最近一个年度的营业收入同比下降6.19%，净利润同比下降47.60%。但是今年以来芯片相关个股大多数业绩处于下滑状态，所以业绩下跌不是大问题。从市场情绪来看，半导体板块近期表现不佳，加之当前新股炒作热度有所下降，但是泰凌微发行价较低，破发可能性比较小，不过盈利空间也较为有限。
公司简介：泰凌微是一家专业的集成电路设计企业，主要从事无线物联网系统级芯片的研发、设计及销售，专注于无线物联网芯片领域前沿技术的开发与突破。经过多年的自主研发和技术积累，泰凌微在低功耗无线物联网系统级芯片领域已拥有较为深厚的技术储备，已经成为全球该细分领域产品种类最为齐全的代表性企业之一。公司优势：公司在全球范围内积累了丰富的终端客户资源，与多家行业领先的手机及周边、电脑及周边、遥控器、家居照明等厂商或其代工厂商形成了稳定的合作关系，产品广泛应用于汉朔、小米、罗技等多家主流终端知名品牌。在研发方面，泰凌微重视自主创新，在多模无线射频、低功耗系统级芯片设计、多模协议栈开发、多模共存以及大型多节点无线组网方面具有深厚的技术积累。公司是业内最早推出支持低功耗多模无线物联网芯片的公司之一，单颗芯片支持蓝牙、ZigBee、Thread、HomeKit等多种协议和标准，并在多模无线物联网芯片领域持续推出多代创新性的芯片产品和方案。截至2023年6月30日，泰凌微及其子公司共拥有73项专利，其中境内发明专利47项，境内实用新型专利7项，海外专利19项。多年来泰凌微不断深入研发、迭代低功耗蓝牙芯片，目前低功耗蓝牙连接类芯片产品形态丰富，在多项关键功能、性能指标的表现上已达到国外领先厂商的产品参数水平，可以灵活应对物联网领域对于低功耗蓝牙技术的多样化需求。凭借在蓝牙领域的突出贡献及行业地位，公司2019年7月获选为国际蓝牙技术联盟（SIG）董事会成员公司。报告期（2020-2022年）内，公司研发费用持续增长，各期分别为8718.58万元、12472.17万元和13806.30万元。财务数据显示，泰凌微报告期内实现营业收入分别为45375.07万元、64952.47万元和60929.95万元；实现归母净利润分别为-9219.49万元、9500.77万元和4978.56万元。泰凌微表示，预计2023年将实现对海外头部客户如美国电视厂Vizio、欧洲知名血压计企业Beurer等客户的批量出货，为公司带来新的收入和业绩增长点。受益于新一代TLSR8系列、TLSR9系列中高端产品市场份额和出货规模的不断扩大，公司本年度销售收入中高毛利产品的规模和占比将获得明显提升；因上游供应链紧张情况逐渐缓解、主要原材料晶圆等采购单价逐步回落，公司芯片产品的单位成本较2022年度将有大幅度下降，2023年度综合毛利率将进一步提升。本次募资，泰凌微拟用于IoT产品技术升级项目、无线音频产品技术升级项目等。公司展望称，未来十年，公司将围绕物联网芯片领域，立足这个规模巨大的市场，紧紧抓住物联网设备需求爆发的产业机遇，在IoT、无线音频等多个领域深度布局，持续投入研发，努力提升技术水平，保持竞争优势，不断推出具有市场竞争力的芯片产品。进一步巩固公司在低功耗无线物联网系统级芯片设计领域的领先地位，力争成为一家立足中国、面向世界的一流芯片设计企业。个人观点：从估值来看，泰凌微的市盈率为172.25倍，高于行业平均市盈率35.16，估值处于劣势。从业绩来看，泰凌微近四年的营业收入有所增长，但净利润却有所下降。最近一个年度的营业收入同比下降6.19%，净利润同比下降47.60%。但是今年以来芯片相关个股大多数业绩处于下滑状态，所以业绩下跌不是大问题。从市场情绪来看，半导体板块近期表现不佳，加之当前新股炒作热度有所下降，但是泰凌微发行价较低，破发可能性比较小，不过盈利空间也较为有限。
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泰凌微
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